“分散是無知者的保護傘，集中是精通者的搖錢樹?！?/p>
2018年的投資以穩(wěn)為主，以安全為主。2017年的諾貝爾經(jīng)濟學獎發(fā)給了行為金融學的大宗師理查德·塞勒，我們來看這個宗派梳理的2018年投資9大陷阱。
陷阱一：過度交易
很多投資者都存在過度交易的問題。這與投資者的過度自信高度相關。從結果看，頻繁交易的總體收益低于市場的回報率。男性投資者因為高度自信，更容易過度交易。由于女性比男性的交易頻率低，因此女性的整體業(yè)績勝過男性。
陷阱二：不舍得止損
投資者會頻繁地檢查賬戶，一旦發(fā)現(xiàn)有盈利的股票或基金，就很輕易賣出；對于賬戶里那些虧損的投資，尤其是深度虧損的，卻很少被賣掉，往往躺在那里，數(shù)年不動。
陷阱三：看重基金的歷史業(yè)績，忽略交易成本
指數(shù)基金的費用低廉，而主動管理型基金的費用高昂。一般人最關注的內(nèi)容是過往的業(yè)績，認為費用是次要的，他們傾向于選擇過往業(yè)績突出的基金。事實上，基金的各項費用才決定基金的長期業(yè)績。
陷阱四：對分散化投資嗤之以鼻
投資者傾向于在自己所了解的范圍內(nèi)，集中投資。這是巴菲特倡導的，可是巴菲特是價值分析的大師。對一般人來說，盡管跨資產(chǎn)類別的分散化投資被證明行之有效，投資者卻只相信“不熟不做”。
陷阱五：狂熱和恐慌
有市場就會有狂熱和恐慌。但狂熱不可能同時發(fā)生在所有金融品種上。有狂熱的投機品，比如當前的比特幣；有冰冷的投資品，比如當前中小盤的A股股票。一邊是火焰，一邊是冰川，這種現(xiàn)象叫做低相關性，也正是跨資產(chǎn)的分散化投資的核心。如果有能力感知某一市場的狂熱和恐慌，就展開分散化投資，不需要精確，就能超乎常人。
陷阱六：跟風
發(fā)現(xiàn)某只股票最近漲得很多，或者發(fā)現(xiàn)周圍的人都在買入股票基金，這時候輕易地做出決策。大多數(shù)人并不是最后的接棒者，往往在一開始的時候賺了錢，但是羊群效應是一個自我強化的過程，越來越多的人加入，加上彌漫的賺錢效應，越來越多的人把更多的資金投進來，直到泡沫破裂，這時候，損失已遠遠超過之前的盈利。
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陷阱七：分散投資時，沒有負相關
對于分散投資，沒有理解其中的精髓。投資者把資金平均分成N份，在每只股票里投入相同的錢，這是幼稚的分散化投資。這樣的投資組合還是集中在某一種資產(chǎn)類別上。真正的分散投資，是市場分散、資產(chǎn)分散和時間分散，盡可能地負相關，哪能只投在一個股票市場的獨一類的股票上呢？
陷阱八：隨意交易
沒有紀律性。成功的投資者都具備謹慎思考的特質(zhì)，而隨意的投資者則通常拍腦袋決定。
陷阱九：組合的分散不足
分散不足，持有的證券從數(shù)量和質(zhì)量上都過于集中，相關性過高，遇到市場調(diào)整就損失慘重。由于復利效應，50%的虧損需要100%的盈利才能抹平，一旦發(fā)生重大虧損，很難再扭轉局面。
2018年，謹防這九大陷阱。投資之前，先管住自己的手！
