大家可能都知道，a股所有的行業中，大消費為確定性較高的行業之一，長期以來一直穩定增長，持續為基金投資者帶來超額收益。

對消費行業有一定認知的基金投資者應該知道，大消費的主要驅動力是食品飲料。而食品飲料的核心則是酒類。

我們從近三年的歷史業績走勢圖可以看出，兩只酒類基金鵬華酒和招商中證白酒指數走勢最好，其次國泰國證食品飲料，之后才是匯添富中證主要消費指數基金。

從歷史來看，無論基金業績、持倉股票數量還是整體股票占比，酒類板塊都是消費基金中的絕對龍頭。那么問題來了，對于市場上僅有的兩只酒類指數基金，應該如何選擇呢？

一、認識酒基兩兄弟

目前基金市場上有且只有兩只酒類基金，分別是鵬華酒和招商中證白酒指數基金。鵬華酒和招商白酒，一直被投資者們稱之為'酒基兩兄弟'。既然是兄弟，那么就會有很多相同點，還會有一些不同點。這其中最大的區別是，招商白酒是更純粹的白酒投資，但鵬華酒則是'白酒PLUS'，不但重倉白酒，同時也小倉位關注了啤酒、紅酒等領域。下面我們來深入了解下這兩只基金。

鵬華酒指數基金，有a類和c類，a類適合長期持有，而c類可以進行短期操作。成立于2015年4月，近1年漲幅77.73%，近3年漲幅208.38%，歷史收益非常驚人。

招商中證白酒指數基金，同樣有a類和c類，成立于2015年5月.近1年漲幅81.24%，近3年漲幅197.06%，整體漲幅也是比較高的。

二、鵬華酒、招商中證白酒區別

1、跟蹤指數不同

鵬華酒跟蹤的是中證酒指數：從滬深市場中選取涉及白酒、啤酒、葡萄酒釀造等業務的上市公司證券作為指數樣本，以反映酒類相關上市公司證券的整體表現。

招商中證白酒跟蹤的是中證白酒指數：以中證全指為樣本空間，選取涉及白酒生產業務相關上市公司股票作為成份股，為市場提供多樣化的投資標的。

2、持倉風格不同

因為跟蹤指數不同，所以持倉風格不同。兩只酒類指數基金的前十只重倉股中，前7只都完全相同，后三支出現分化。鵬華酒后三支重倉股票為青島啤酒、百潤股份和重慶啤酒。而招商中證白酒則是順鑫農業、古井貢酒和口子窖。

3、股票占比不同

除了后三只股票不同外。前十重倉股票的單只股票占比和整體占比區別也較大。招商中證白酒前5只重倉股票占比均超過11%，前十持倉占比合計88.15%。而鵬華酒單只股票占比則相對更加均衡，前十持倉占比合計76.22%。整體看，招商白酒更激進而鵬華酒相對均衡穩健。

三、鵬華酒、招商中證白酒哪個好

基金好不好，業績說了算。從現有的歷史業績表現來看，似乎這位'白酒PLUS'的鵬華酒（160632.OF），更勝一籌！

1、歷史業績

階段歷史業績中，鵬華酒在大部分的階段都領先了招商中證白酒指數基金。

2、歷史回撤

我們統計了今年以來、2020年以及近3年最大回撤，發現鵬華酒均是好于招商中證白酒。

3、整體波動

我們仍選取上面三個時間段，對比基金的波動，鵬華酒相對波動率低。

4、近期單日凈值漲跌情況

我們接著再觀察下近期表現。酒板塊長期上行，但震蕩加大，通過每日基金凈值，發現鵬華酒更抗跌，多次酒板塊大跌的時候，鵬華酒總是跌得少。這點大家近期應該深有體會。

5、白酒和啤酒比較

我們簡單分析兩個細分行業的近半年業績，從中發現啤酒漲了近30%，白酒只漲5.61%（2021-1-1~2021-6-30），今年啤酒的漲幅領先，夏天和啤酒更配哦。

通過分析我們發現，招商白酒激進，而鵬華酒均衡穩健，長期下來還是穩健的收益更佳。酒雖好，但不要貪杯，如果非要做一個選擇的話，我個人還是選擇鵬華酒，畢竟誰不愛漲得多、回撤小的基金呢？

四、酒板塊回調，還能上車嗎？（轉自機構）

酒板塊的基本面并未出現異動，相反，從各專業機構的二季報預估來看，酒板塊仍有望實現較好的行業增速。橫向來看，在A股申萬28個子行業中，這樣的基本面表現，應該仍屬于有吸引力的板塊之一。展望下半年，酒板塊業績同比增速可能會略有壓力，主要是去年下半年基數提升帶來的影響。但我們認為，在上半年進度完成較好，全年業績有一定確定性的情況下，下半年白酒板塊業績，應該也是可預期的合理降速。

但客觀來看，目前酒板塊的估值，處于近10年的中高水平。隨著估值的提升，酒板塊的波動也隨之放大。希望大家可以更理性地面對市場短期的漲跌，著眼于長期價值，來進行酒板塊的投資。

我們長期看好酒板塊的投資機會，在市場出現回調時，無需過度恐慌，對于酒板塊投資倉位較低的投資者，反而可以把握市場低位的機會，分批入場，布局二季報行情。重中之重，建議保持合理的倉位，做好資產配置。

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