這是一篇招恨的文章。
先說一知名的案例，企業具體名稱不說，各位自己猜：
一著名的投資機構收購了一準備上市的知名的餐飲連鎖企業，但在該投資機構接手后的第二年，就被迫一下子關掉了10多家門店！到第三年，該投資機構就不得不很快轉手賣給了另一家專做餐飲投資的接盤俠。
這家著名的投資機構為這筆買賣損失了多少不知道，但他們事后總結分析，卻為自己找到了冠冕堂皇的借口：國家反腐，餐飲業受到嚴重影響，所以投資餐飲業失敗。
其實，國家反腐與這種中等檔次的餐飲業基本上沒有半毛錢的關系，受影響的主要是高檔餐飲業。事實上，國家反腐，中低檔的餐飲業反而得到大發展。
那么這家著名的投資機構投資失敗的真正原因是什么？
這是絕大多數投資機構都難以接受和認可的一點：被騙了！
這就是高手過招，誰勝誰負，就看誰真正精通門道了。一句話，那家連鎖餐企提供給投資公司的財務數據是假的！
而作為餐飲業外行的那家投資機構，是根本無法鑒別出真假來的，所以只能按照常規的方法，委托會計師事務所來審計，可是，即使是作為四大之一的那家會計師事務所，它也不是神，只要不懂行業門道，就鑒別不出企業提供的財務數據的真假！
既然拿到的是假數據，而且鑒別不出真假來，那么無論你是多么著名的投資機構，無論你的機構里面有多少分析師高手，且無論你用多么先進、多么復雜的技術進行分析，也絕對不可能分析出正確的結果來！
也許作為專業的投資機構，看行業發展的前景、看項目的前景、看市場狀況、看經營管理團隊的能力等，都有頂尖水平和高不可測的方法，但在財務風險的防范方面，只要你鑒別不出數據的真假，你就必然被騙，投資就必然失敗！
然后再說這個案例：
這是一家農業公司，是當地企業的農頭老大，享受政府的支持。被人鼓動后，老板決定上新三板掛牌，但剛開始操作，就遇到名氣更大的券商鼓動他干脆上創業板，并且安排了據說是IPO行業頂尖級的高手來進行輔導。盡管該公司的財務指標根本不達標，而且90%以上的產品都是初級農產品，真正深加工的有科技含量的產品不到10%，這樣的公司成功上市的可能性幾乎沒有。但因為覺得有當地政府的全力支持，且IPO高手暗示有特殊渠道、特殊辦法，于是該公司老板抱著僥幸的心理決定一搏。
但上創業板的前期費用投入比新三板要大得多，單單是律師費、會計師費、券商輔導費這三項，無論將來能否成功上市，幾百萬肯定要花的。加上真真假假補交的各種稅款，上千萬估計是需要的。該公司本身就不掙錢，資金不足，還要再掏幾百萬費用去賭上市，資金從哪里來？于是，在券商的策劃下，決定對外招商融資，吸引第三方投資人來共擔風險。
——這是大多數IPO企業都采取的一種方法，按理說無可厚非，風險共擔、利益共享嘛。問題是，在這家公司里面，具體情況就不一樣了：
第一，公司老板比較清楚自己的公司其實不具備上市的條件，但受券商的鼓動，才懷著忐忑的心情決心一搏，本著叫別人來共擔風險的想法，與IPO推手一起聯手會計師事務所美化企業財務報表。
第二，該券商推薦的會計師事務所，在幫助公司“規范”賬務、調整完報表之后，卻以種種借口不出具審計報告，而勸說該公司另找當地的會計師事務所傻缺根據調整過的報表出具無保留意見的審計報告。
（該公司給第三方投資人看的就是這份審計報告和調整過的會計報表）
第三，該券商推薦的IPO高手自稱背后有多少基金、他本人也擔任了多少投資機構的董事等，但他卻沒給這個項目投資一分錢！
由此可以推斷：
1、公司老板的目的，就是拉第三方投資人來共擔風險，如果最后上市失敗，損失了幾百萬的上市費用，包括繳納了更多的冤枉稅款，則損失的是外來第三方投資人的錢。所以，公司老板心里雖然忐忑，但壓力能夠承受。
2、券商介紹的會計師事務所協助調了賬、表卻不愿出具審計報告，可見連他們自己都覺得風險太大，不相信這樣的調賬是合法的、能夠過關！
3、作為承擔輔導責任的券商及IPO推手背后的投資公司及基金，一分錢不投，也說明他們清楚該公司不可能成功上市，否則他們早就搶第一輪融資了。但他們為什么還要一板一眼地輔導公司上市？
4、最后公司上市不成功，券商只需要做到把上市資料協助報送出去了，就算是給了該公司一個圓滿的交代：證監會審核未通過。而不通過的具體原因，肯定是公司自身的問題，與券商無關。最后公司老板就只能欲哭無淚！
5、最后上市不成功的結果必然是：公司老板竹籃打水，且留下巨大窟窿；第三方投資人傻缺血本無歸；而參與上市輔導的會計師事務所、律師、券商則都掙到了該掙的“辛苦費”——幾百萬的輔導費。當然也許還有稅務局也得利了：企業主動送來了幾百萬甚至上千萬的稅款。
最后就形成了這樣的一個騙中騙的局！
誰騙誰？各位自己猜……
那么，作為最倒霉的第三方投資人該怎么破這個局？
那就要看你是否懂得如何鑒別融資公司提供給你的財務報表和審計報告的真實性了。至于前面說的幫助調賬的會計師事務所不愿出審計報告、券商自己不愿投資的這種內部機密，作為第三方投資人是很難了解到真實情況的，所以這種方法可以參照，但不易實施。那么，最好的方式，就是在投資前組建一個項目考察團隊，這個團隊里面一定要配備你們投資人平時一直看不起的財務人員！且配備的這個財務人員一定是有豐富經驗的，他能夠通過幾個問題就能判斷出企業財務數據的真假、甚至沒有提問就能預知企業財務數據在哪些方面造假。
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