欧美精品无码久久久,亚洲永久无码7777KKK,国产精品高清一区二区三区

文/辰哥

近日資本市場改革步伐明顯加快，也表明了國家頂層設計的決心。

先是宣布深證指數與中小板合并，形成上證指數+科創板與深證指數+創業板的格局，為下一步主板完全注冊制掃清了障礙。

接著在周五晚上，證監會再發一系列舉措：繼續優化社保、保險、銀行等資金入市；持續優化中長期資金入市環境；發布上市公司內幕信息知情人登記制度；IPO前12個月入股股東均需鎖定三年；以及支持更多哦優質資產管理機構申請公募牌照……

本質上還是通過上下擠壓既得利益資金涌入公私募基金等大方針，通過引導更多更長期的機構資金入市改變資本市場現有格局。

這種密集性的政策落地指引實際上在2020年全年就已經頻頻出臺了，國家監管層指向性明顯，促進資本市場和權益基金健康規范發展。

關于公募基金部分政策改革如下：

進入2021年后，證監會表示將聚焦“提高直接融資比重”為重要任務，以更大力度推進投資端改革，主要就是壯大機構買方市場力量以及持續優化中長期資金入市這兩個方面著手。

正是在這樣的大背景下基金馬太效應顯著，管理規模“二八分化”效應明顯。

頭部基金公司與明星基金經理很明顯能夠取得更多投資者的青睞。

截至2020年12月31日，按照非貨幣型基金計算，非貨幣基金規模排名前10的基金公司的非貨幣基金規模占比達38.91%，排名前20的基金公司規模占比則增加至60.64%；管理規模大于1000億元的基金公司共有35家，管理規模占比高達77.36%。

發行規模前20的基金經理發行規模總計達到 5164.23億元，占比達到27.12%。明星基金經理業績帶動規模暴增，已經出現“千億級”基金經理，前17名基金經理目前管理規模均超過500億。

同時這些頭部基金最喜歡的標的如下：

一般來講，泡沫放大過程的收益是遠高于泡沫形成階段的，這就是很多大市值抱團并不會輕易瓦解的核心原因。

不過隨著大市值企業逐漸漲幅過高，需要等待業績的持續兌現平滑估值，通過對于去年全年數據的追蹤我們也可以看到正在有一部分基金經理試圖開辟新戰場。

四季度重倉股名單里，有98只股票是在三季度的基礎上新增的，它們在市值分布上表現出比較明顯的特征：

從上圖的統計中，也可以看到'開辟新戰場'的基金經理們，不再把重心放在大市值股票上，其數量占比要比其余的四季度重倉股降低一半，而200億到500億市值區間的股票明顯得到了更多重視。

這也許反映了基金經理們的一個思路：

在現有抱團資產上繼續抱團，但是對于前期漲幅比較多的部分減倉降低成本，同時對中等市值有機會的企業保持關注。

最后我們再來看看偏股基金發行情況的最新數據：

你可以看到的是自2021年起僅僅用了一個月加一周的時間就到達了2019年半年的募集規模，在政策的不斷引導下預計今年公募基金發行規模至少也是能夠與去年持平的，并且有很大的可能會超過去年峰值。

不斷的熱錢涌現自然就會推高資產價格，具備高景氣度，高確定標的即使出現下跌也不會持續特別長時間。

如果企業確定性開始模糊，或者說已經被股價完全兌現之后就會有機構選擇將前期漲幅過大的品種暫時落袋為安，轉而關注一些也比較不錯的二線標的。

當市場整體基準收益（β）提升到一定程度之后，頭部基金經理引導的龍頭效應將會再次彰顯以實現更高的超額收益（α）。

毫無疑問，未來最大的機會還是在這片資本市場中。

只有身處市場，堅定信念才能遇到下一輪發展新機遇。

本站僅提供存儲服務，所有內容均由用戶發布，如發現有害或侵權內容，請點擊舉報。

精品伊人久久大香线蕉,开心久久婷婷综合中文字幕,杏田冲梨,人妻无码aⅴ不卡中文字幕