眾所周知，中國制造業競爭大利潤低，其中之一的消費電子產業更加殘酷，一旦沒有趕上潮流就是一步錯步步錯，無論曾經是多么風光的企業或品牌也再難翻身。因為購買龐大手機產業，PC市場持續低迷，服務器業務沒有找到更好的商業模式，聯想居然得依靠出售北京辦公樓來粉飾業績。聯想最新財報顯示，受手機業務拖累，利潤依舊大跌超過6成，投資者奪路而逃。聯想集團市值只剩500-600億港幣，和另一個難兄難弟TCL集團相差無幾。后者走的也是相似的“貿工技”路線，電子產品代工利潤微薄，裁員更是家常便飯。
還是熟悉的配方。諾基亞在陷入困境后，曾經將總部大樓出售然后再租回來，以此為自己續命，但最終還是沒有挽回衰落的命運。類似賣樓再回租的戲碼正發生在聯想集團身上，同時發生的事情還包括裁員、手機與個人電腦銷量持續下滑。收購Motorola變得不靈了，不是勝利而是潰敗。
聯想集團此前公告稱：以17.8億元的價格出售一家子公司給北京市海淀區國有資本經營管理中心，其主要資產為北京聯想研究院大廈。賣掉研究院大廈后，聯想集團將再把研究院大廈租回來。由于計入出售聯想北京研究院大廈所得的2.06億美元，聯想早前公布的第一季度盈利1.73億美元，同比升64%，當中則包括了出售北京辦公樓得到1.32億美元。可謂是手頭緊張變賣家當，利潤不夠賣樓來湊。
聯想研究院成立于1999年1月，是聯想集團公司級的中央研發機構。雖然號稱研究院，一直以來技術在聯想內部的地位其實是不高的，從三十年“貿工技”可以看出，聯想是一家以市場開拓見長的公司，從來不是因技術而聞名。聯想的幾次成功也和技術沒有多大關系，純粹的是通過資本收購其它競爭對手從而獲得市場領導或者說壟斷地位，以及大量外來專利。從聯想賣研究院的辦公樓可以看出，研發在聯想的地位并沒有如其口中常常念叨的“轉型”而拔高。
聯想有著中科院背景，在當時是被賦予挑戰外國企業的使命，并期待在全球分工浪潮中建立中國自己的芯片和操作系統。聯想只不過順應了時代發展而忘記了亮劍，選擇外來資本和技術的支持，隨著微軟-英特爾聯盟迅速取得全球市場壟斷地位，中國企業也徹底失去建立PC產業生態的機會，淪為組裝代工產業鏈的一部分。
聯想自1995年撤銷了總工程師的職務崗位，作為新增長點的程控交換機等項目紛紛中止，大批技術骨干離開聯想，從此聯想集團從“技工貿”逐漸轉向了“貿工技”。聯想漢卡項目總工程師倪光南院士至今仍為聯想集團放棄“技工貿”路線而惋惜。倪光南表示，用IT教父施振榮的“微笑曲線”來說明聯想的問題。利潤主要來源或是創新和知識產權，或是品牌和規模，這是在“微笑曲線”的兩端。在曲線中部是低端的裝配加工，很難取得利潤。
15年首虧，16年業績大跌，聯想最新財報顯示，零部件供應短缺影響了手機的生產，三駕馬車之一的移動業務虧損持續擴大。楊元慶解釋為公司仍在清理存貨和邊緣產品，整合摩托羅拉的效果要到2018年才會顯現。期間，聯想手機人事變動劇烈，模塊化新機型上市效果也并不顯著；面對著華為、oppo、小米等一眾強大對手，聯想的優勢并不明顯，排名從全球第四位滑落至第九位。
在北美市場，惠普對聯想的PC業務也造成嚴重威脅。在不斷下滑的PC市場，聯想仍然維持著領頭羊地位。但是聯想對主要對手惠普的領先優勢已經十分微弱，據市場研究公司IDC的數據，惠普正在北美蠶食聯想的市場份額。目前，聯想渴望盡快完成收購富士通電腦業務的交易。
其實，在蘋果iPhone帶來手機產業和移動互聯網的大變革之初，聯想曇花一現的樂iPhone可以說代表了中國最好的智能機水平，很多人充話費送的第一部智能機就是聯想。隨著小米等互聯網手機品牌來勢洶洶，全新的商業模式迅速改變手機制造產業鏈和市場，以聞泰、龍旗為代表的供應鏈廠商崛起為集手機設計和生產為一體的ODM，中國已經成為全球最大的手機制造基地。聯想卻因耗盡運營商渠道紅利后，加上自身官僚化，掉頭緩慢，這幾年衰落的十分厲害。
在技術研發投入巨大的華為，目前無論是營收規模還是利潤水平都已遠遠超過聯想，曾經賣拖把賺錢的華為現在值十個聯想。華為更是憑借持續的創新，帶來大量體驗卓越的旗艦新機器，在全球市場挑戰三星、蘋果，更重要的華為自主研發的麒麟芯片獲得業界廣泛認可，某些性能和高通芯片不逞多讓。在開源的操作系統和芯片生態下，中國自主品牌賺錢不再利潤低微，OV手機品牌美譽度直追iPhone，同時在東南亞和印度建造工廠開拓新市場。
全球手機市場飽和，只剩局部市場和地區還存在換機需求。即便聯想手機整合Motorola業務順利完成，也很難能獲得更加好的利潤表現。作為中國電子和IT制造產業的排頭兵，5G和AI中國廠商都有重要參與，中國成為全球供應鏈中心，以聯想代表的“貿工技”代工廠商不會倒下，只是逐漸凋零、落幕罷了。
