投資類的文章經常有這樣一個誤區，總是去研究那些牛人的成功方法，關于巴菲特、索羅斯等等的書已經足夠多了，但很少有專門研究散戶怎么賠錢的文章。牛人的贏錢方法固然很重要，但散戶的賠錢方法也不能忽視。如果你學不會牛人的賺錢思路，至少你可以避免散戶的賠錢思路。事實上我認為后者更重要，因為你只需要簡單的跟散戶反向操作，你就一定能賺錢。
中小投資者們（散戶）有個最大的特點：賺錢的時候他們賺得不多，而虧錢的時候他們卻能虧很多。他們對大的趨勢視而不見，反而對那些日常擾動（噪音）非常感興趣，總是想著預測明天后天股市會如何個走勢。
在中國中小投資者又被稱之為“散戶”，然而散戶向來是“形散而神不散”，因為他們雖然人數眾多，但思考問題的方式卻非常類似，樂觀的時候大家都無比的樂觀，悲觀的時候大家又無比的悲觀。大盤一漲，就認為要破八千點，大盤一跌就認為要跌回兩千點。
曾有研究指出，散戶們在股價最高的時候，他們的凈賣出很低；而在股價最低的時候，他們的凈買入很低。言下之意就是，很多人在做“低拋高吸”的事情，而不是低價買入，高價賣出。情況為什么會這樣呢？
下面我們來設想一個股民老張的情況。本輪牛市將誕生上百萬個類似老張的人物，因此希望你在讀完之后，可以從此和老張絕緣。
話說老張開始炒股了，他之所以開始炒股，是因為他周邊的人都開始炒股，而且其中好幾個人還發財了。老張越看越眼紅，于是也狠狠心，把銀行里的積蓄都拿了出來。最初的一兩次嘗試極為成功，老張隨便在電視上看到某個分析師講得似乎有道理，就跟著買，還真賺到錢了。老張很開心，想不到賺錢的速度可以這么快，而且賺錢可以這么容易，這真是要比上班好得多的買賣呀。于是老張再接再厲，又發現一個人人都說好的牛股，于是全力買入。買入當天就漲停，但收盤時竟然跌停，老張實在是經受不了這種折騰，急得團團轉。第二天一早，老張就趕緊把這破股拋了，沒想到這股票就一飛沖天，連續十個漲停。把老張氣得天天想抽自己耳光。
老張覺得自己水平還有些欠缺，開始買各類炒股必勝大法的書看起來了，可結果是越看越迷糊，完全不知道這些書在說什么，而且那些個理論也非常復雜，寫書的人往往把一兩次獲勝的經歷大書特書，但實在看不出這少數幾次經歷就能總結出這么多道理。老張終于放棄了看書學習，他想既然別人比自己聰明，那自己只要跟著那些高手干就行了。于是老張開始到處打聽消息，他什么消息都聽，從盤子大小、利好利空新聞、政府官員講話、潛在重組題材等等，從來不肯錯過一個。
忽然有一天老張發現了目標，某股票似乎一直在漲，周圍很多人都從中賺到錢了，老張對它研究了半天，怎么看都是要漲的意思，老張心想撐死膽大的，餓死膽小的，于是滿倉買入。買完了他還到處宣揚這個股票如何如何好，以至于連他老婆也覺得這是個好股，同她的小姐妹們宣傳去了?？墒莿傎I完不久，這股就開始下跌。老張有了之前那十個漲停板的教訓，決定持股不動，甚至還不斷加倉。隨著時間的推移，老張的虧損越來越大，他逐漸喪失了能短期獲利的信心，此時的老張內心極為痛苦，晚上連睡覺都不踏實。于是他開始嘗試自己說服自己，告訴自己原本就不應該追求短期利益，應該學習巴菲特搞長線投資，可他不知道的是，巴菲特絕不會長期持有一個200倍市盈率的股票。
又過了一段時間，媒體上開始大肆暴露這支股票的超級利空消息，這對老張來說又是個打擊，于是老張選擇“不聽，不看，不想”，他選擇和那些都套牢的朋友進行交流，互相打氣，互相給信心，一起罵政府，看報紙的時候故意忽略利空消息，只關注利好消息。但此時，熊市已經開始了。
熊市開始后的日子是特別難耐的，以前門庭若市的交易大廳，現在人開始越來越少了，當初的熱鬧場景也不再出現。與此同時，他老婆對他的不滿也越來越大，一有機會她就要對老張冷嘲熱諷，因為他們大部分積蓄都被套牢在股市了。老張對此的反應是：一聲不吭。心里想著：女人能知道什么。
此時的股市，成交量極小，股票每天跌也不會跌很多，就是那么慢慢的跌。老張感覺就像是一把鈍刀架在自己脖子上，一點一點地要殺死他。但老張實在是不愿意止損出局，因為這意味著他不僅把賺到的錢全部拱手而出，連本錢都要損失大半。但與此同時，他老婆對他的“迫害”也升級了，因為他們常常碰到一些要用錢的地方，他老婆一想到錢都套在股市，這火就往上撞。現在老張想在床上碰他老婆，可以說是極難。
就這樣時間慢慢的流逝，老張也開始逐漸習慣了被套的生活，畢竟日子總要過下去的，老張對炒股賺錢也已經徹底沒有任何奢望了。經過了一番痛苦掙扎般的內心斗爭，老張決定這輩子永遠離開股市。也不知道他哪來的如此巨大的勇氣，騎著自行車跑去證券公司，把股票都拋售一空，回家也不敢告訴老婆。而此時，正是熊市的底部。老張成功的做了一會高吸低拋，他損失的錢，自然都跑到那些大鱷們口袋里了。
市場上“股民老張”將會有成千上萬，只是希望你不是其中的一員。老張的問題出在，他竟然在熊市里長線持有，還記得上面提到的名言：“截斷虧損，讓利潤奔跑”么？老張正好相反，他是“截斷利潤，讓虧損奔跑”。牛市唯一的策略就是持有，而老張成天想著買來賣去；熊市里應該遠離股市，該干嘛干嘛，而老張卻選擇了長線持有。
老張在牛市里拿不住股票，賺了點小錢就想賣，賣完了就踏空，后悔了再去追漲。天天忙著做短線，賺了點小錢?？傻叫苁欣锓炊_始價值投資長線持有了，結果越持有越虧損，最終虧了個干干凈凈。由于實在受不住這種煎熬，在下一輪大牛市到來之前，他又選擇了清倉走人。怎一個慘字了得？
