養(yǎng)老目標基金將成為幫助投資者解決養(yǎng)老難題的重要力量。“中低風險，穩(wěn)中求進”的廣發(fā)養(yǎng)老FOF將采取目標風險策略，為風險偏好明確為穩(wěn)健地投資者提供良好的資產(chǎn)配置工具
《投資者報》記者 閆軍
養(yǎng)老目標基金已猶如離弦之箭，個人養(yǎng)老第三支柱的重要力量正在凝聚。11月16日，證監(jiān)會副主席李超在第二屆“養(yǎng)老金與投資”論壇上指出，截至目前，已先后批設(shè)26只養(yǎng)老目標基金，其中，5只已經(jīng)結(jié)束募集并開始投資運作，吸引投資者超過18萬戶。
截至2018年9月末，中國基金業(yè)受托管理社保基金、基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金等各類養(yǎng)老金已達1.66萬億元，是中國養(yǎng)老金市場的主要投資管理隊伍。養(yǎng)老目標基金開局良好，李超認為，養(yǎng)老保障不僅僅關(guān)系到公募基金行業(yè)的投資管理，對于國家和社會來講，是利國利民的大事。
近日，記者從廣發(fā)基金了解到，其首款養(yǎng)老產(chǎn)品“廣發(fā)穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有期混合型基金中基金”（以下簡稱“廣發(fā)養(yǎng)老FOF”，基金代碼：006298）已于11月12日開啟認購。
01
完善第三養(yǎng)老支柱勢在必行
時間不一定成就一個偉人，但是一定能夠造就一個老人。國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，中國60歲以上的老人占到總?cè)丝诘?7.3%，達到了2.4億。據(jù)預測，到2050年，全世界老年人口將達到20.2億，其中中國老年人口將達到4.8億，幾乎占全球老年人口的四分之一，中國已經(jīng)進入老齡化社會。
中國的三支柱與美國養(yǎng)老體系的三支柱非常相似：第一支柱基本養(yǎng)老保險對應美國的社會保障體系，第二支柱企業(yè)年金與美國的雇主養(yǎng)老計劃相似，第三支柱稅延型商業(yè)養(yǎng)老保險則對應美國的個人退休賬戶。
人口老齡化提速，傳統(tǒng)的基本養(yǎng)老金已經(jīng)難以滿足日益增長的養(yǎng)老需求，企業(yè)年金覆蓋范圍較小，數(shù)據(jù)顯示，中國整個養(yǎng)老金體系僅占GDP規(guī)模的10.6%，遠不及歐洲、澳大利亞這些高福利國家，與美國的120%和日本、韓國、香港的30%至40%相比，也薄弱不少。面對快速增加的老年人口，中國當前的養(yǎng)老金體系面臨嚴峻的挑戰(zhàn)。
此外，隨著社會進步，傳統(tǒng)“養(yǎng)兒防老”觀念正在被摒棄，面對市場對個人養(yǎng)老產(chǎn)品的需求逐漸提升。而公募基金擁有規(guī)范化的管理制度，價值投資、長期投資的理念，并擁有較為完備的基金產(chǎn)品池，公募養(yǎng)老目標基金成為個人養(yǎng)老產(chǎn)品的良好選擇。
養(yǎng)老目標基金，是指以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵投資人長期持有，采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合波動風險的公開募集證券投資基金。簡單來講，養(yǎng)老目標基金將為投資者提供養(yǎng)老金投資的一站式解決方案。
在養(yǎng)老資金投資收益率上，公募基金表現(xiàn)可圈可點。中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2018年8月，基金管理公司受托管理基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金、社保基金等各類養(yǎng)老金占據(jù)養(yǎng)老金境內(nèi)投資管理人市場份額的“半壁江山”。值得注意的是，社保基金自2001年以來的年平均收益率達8.4%，企業(yè)年金自2007年以來的年平均收益率達7.6%，總體上實現(xiàn)良好收益。
02
資產(chǎn)配置理念力求穩(wěn)健回報
公募基金是養(yǎng)老金投資的必然選擇，原因在于其底層基金產(chǎn)品類型豐富，能夠滿足資產(chǎn)配置需求。Wind數(shù)據(jù)顯示，已成立15年的廣發(fā)基金，產(chǎn)品線多元化完備，涵蓋主動權(quán)益產(chǎn)品、被動權(quán)益產(chǎn)品、固定收益產(chǎn)品以及海外產(chǎn)品線，也為養(yǎng)老目標基金提供了多元化的底層資產(chǎn)。
廣發(fā)基金總經(jīng)理林傳輝指出，個人養(yǎng)老金的核心是資產(chǎn)配置，類型多樣化、風格鮮明的底層資產(chǎn)是其投資和管理的基礎(chǔ)，應力爭讓養(yǎng)老目標基金的投資者切實地受惠，以良好的盈利體驗促進個人資產(chǎn)配置理念的形成。
據(jù)悉，廣發(fā)養(yǎng)老FOF就是通過不同的、然而又相當確定的大類資產(chǎn)配置比例，實現(xiàn)具有不同層次風險收益特征的大類資產(chǎn)配置性投資，為個人養(yǎng)老儲蓄投資者提供了一種有效的資產(chǎn)配置解決方案。
作為廣發(fā)基金在養(yǎng)老目標基金上的“先鋒”，廣發(fā)養(yǎng)老FOF力求穩(wěn)健，投資于權(quán)益類資產(chǎn)的比例不超過30%，控制下行風險的基礎(chǔ)上，在不同時間上保持資產(chǎn)組合的風險恒定，一“基”解決養(yǎng)老難題。這也是為何采用FOF形式運作的原因，即通過在大類資產(chǎn)和基金經(jīng)理兩個層面分散風險。
國內(nèi)投資者對養(yǎng)老基金的認知還不夠成熟，投資期限仍然偏短。記者了解到，穩(wěn)健起步的廣發(fā)基金在產(chǎn)品供給上已做好充分準備，未來將持續(xù)開發(fā)養(yǎng)老金產(chǎn)品和策略，豐富老百姓的產(chǎn)品選擇，以滿足多元化的個人投資需求。
03
5年“夢之隊”保駕護航
“沒有金剛鉆，不攬瓷器活兒。”廣發(fā)基金在業(yè)內(nèi)率先建立了資產(chǎn)配置部，經(jīng)過5年多扎實的宏觀經(jīng)濟分析和深入的市場研究經(jīng)驗的積累，廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部已建立了一套完整的自上而下的資產(chǎn)配置框架。通過引進華爾街精英、險資FOF人才和自主培養(yǎng)三種方式，打造資產(chǎn)配置“夢之隊”。
資料顯示，廣發(fā)基金資產(chǎn)配置核心團隊成員中，既有來自富達基金的核心投資人員、曾參與管理規(guī)模約2000億美元的養(yǎng)老目標日期基金組合和規(guī)模近200億美元的養(yǎng)老目標風險基金組合的金亞，又有在國內(nèi)市場歷練20年、FOF投資經(jīng)驗超10年的王頌，還包括華爾街動量高手尹海影、國內(nèi)目標風險策略先行者、量化高手朱坤及擁有著6年險資FOF管理經(jīng)驗的實戰(zhàn)派、也是廣發(fā)養(yǎng)老FOF擬任基金經(jīng)理陸靖昶。
團隊成員背景豐富在養(yǎng)老目標基金上實現(xiàn)了“強強聯(lián)合”：海外背景的成員可以幫助團隊更好地了解美國在養(yǎng)老基金方面發(fā)展幾十年的成熟模型和經(jīng)驗，迅速建立起成熟、領(lǐng)先的資產(chǎn)配置模型與體系；國內(nèi)擁有多年FOF實戰(zhàn)管理經(jīng)驗的成員則可以更好地讓海外先進經(jīng)驗與中國本土市場相結(jié)合，運用于投資管理的實踐中。
今年作為公募基金進軍養(yǎng)老第三支柱的元年，從當前公募基金申請熱情來看，養(yǎng)老目標基金推出的節(jié)奏將有望加快，憑借優(yōu)秀的投研團隊、專業(yè)的投資理念以及豐富的投資經(jīng)驗，廣發(fā)基金在養(yǎng)老目標基金未來的發(fā)行、管理、運作上均值得期待。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人購買基金時應詳細閱讀基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金的具體情況。廣發(fā)穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有期混合型基金中基金為養(yǎng)老目標基金，“養(yǎng)老”的名稱并不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾。養(yǎng)老目標基金非保本產(chǎn)品，可能發(fā)生虧損，投資需謹慎。（思維財經(jīng)出品）■
