騰訊財經特約自媒體 港股挖掘機
上個月的華爾街日報一則新聞讓很多人大跌眼鏡。“根據標準普爾評級(Standard & Poor’s Ratings Services)發布的全球金融知識調查報告，世界上金融知識掌握最佳的國家是挪威，排名第一。此外，丹麥和瑞典分列第2、3位。然而在此前多項調查中顯示為世界最富有國家的美國此次僅排名第14位。”
該研究報告對受調查者進行了有關金融理財知識的測試，結果顯示受訪美國人中僅有57%答題合格。與之相比，挪威、丹麥和瑞典的答題合格者均超過70%;加拿大、英國、荷蘭以及德國等答題合格者也均超過60%。
所以，普通老百姓如何投資在美國是一個非常有意思的問題。毋庸置疑，美國是世界最大的金融投資市場，多層級投資工具應有盡有，所以美國的金融市場和中國有不小的差別。擁有如此種類繁多，功能強大的投資途徑，普通的理財者如何選擇確實是一個難題。
智通財經網簡單以回報率來做參考，介紹下美國當下可供普通人選擇的一些投資產品。當然回報越大、風險越大，這是鐵律。
銀行儲蓄和購買國債最保險
2%以內的回報率其實算不上回報了，因為還跑不過通脹，Saving account(儲蓄賬戶)是一個代表。
但因為種種原因，有時候也必須在Saving account放些錢。美國的saving account的利率少的可憐，當然也有些1%左右回報率的。近一年來，鬧得全球風風雨雨的美聯儲加息，想必大家都有所了解。自2008年12月美聯儲下調利率接近零，一直維持低利率，美聯儲這一做法實為刺激經濟。若一旦加息，必將影響到每一個有信用卡、汽車貸款、學生貸款、股票、債券、抵押貸款的美國人。
回報率在2%-4%之間的低風險產品中，最主要的就是國債。
當然根據投資期限的不同還分為bill，note，和bond。目前10年期的國債回報率在2%多一點。美國國債是世界上最安全、流通性最強的投資方式，違約的風險無限接近于0。
自金融危機以來，以零利率發行的美國短期國債數量在今年夏天突破1萬億美元，這一規模還在繼續上升。盡管經濟大環境瞬息萬變，但論安全性和流通性，美國國債無與倫比。
從表面上看，投資者免費借出資金并不合理。但在利率接近為零的環境下，加之美國債務上限逼近將限制債券供應量，對那些需要安放資金的投資者而言，除了美國國債，他們的選擇少之又少。
美國國債持有率的前三名是美國國內的社保基金、美國財政部和中國。出于對美聯儲12月份可能加息的擔憂，投資者繼續出售美國國債。美國短期國債對聯邦基金利率的變化較為敏感，因此當市場預計加息，短期美國國債收益率會大幅上升。截至11月20日，美國短期國債收益率達到自2010年5月以來的最高水平。
共有基金和股票分紅較穩健
安全的共有基金，或者叫證券投資信托基金(mutual fund)，是回報率約在2%-4%之間的低風險產品。
對大多數美國人而言，美國的社保基金401(k)計劃在人們退休后的收入來源方面，發揮著很大作用。一般由雇員和雇主各按比例再投錢進去，雇主和雇員投入到401(k)退休賬戶的所有錢都不需要報稅，只有雇員在規定年齡領取時才算收入需要申報個人所得稅，而如果在退休前提前支取的話，交稅后還要交10%的罰款。
但此賬戶屬自己管理，有基金、債券等可供選擇投資，就看個人的承擔風險能力了。一般快退休的會選擇收益穩定的債券之類，而年輕些的會選擇風險大些，但收益相對高的股票基金之類。
智通財經網梳理發現，到2013年底，聯邦養老金計劃的退休資產總額大約是1.75萬億美元。以下是一張2013年通過調查問卷得出的統計表格，分別統計了美國千禧一代(互聯網一代)和嬰兒潮一代這兩個群體的退休金儲蓄賬戶在股票和證券投資信托基金方面的投資比重情況。
60%的千禧一代將自己高于50%的退休儲蓄投資在證券基金方面，相應的嬰兒潮一代的相同投資比例為42%。需要指出的是，千禧一代和嬰兒潮一代分別有20%和18%比例人群將100%的退休儲蓄資產投入到證券投資基金中。看來，普通的美國人還是非常熱衷于金融證券類的投資理財。
此外，拋開股價、只看分紅的話，美國不少股票可算得上是穩健的投資選擇。
美國股市按國際慣例按季分紅，上市公司利潤中50-70%是用于現金分紅。優先股一般是必分紅的，普通股要看管理層的心情。2015年前三個季度，標準普爾500指數成分股公司分配給股東2830億美元股利，這比除2013、2014年外的任何一年的全年分紅都要多，預計今年分紅將達3800億美元，創紀錄新高。
LP、MLPs、Munis、ETF，中等投資回報率可期待
6%-9% 的投資回報率是大多數美國普通投資者所期望的，風險不算太高，收益也還可以。
有限合伙(limited partnership，以下簡稱LP)是在美國比較流行的投資形式，最近幾年在國內也開始流行起來。什么是LP?簡單說就是別人有一個項目(或者建了個公司)，你投資一定的錢成為股東，于是你就是合伙人了，但你的責任是有限的。
有些LP的回報相當高，甚至能和歷史上比較牛逼的對沖基金媲美，因為LP在美國不需要付所得稅，可以把收入完全轉移給投資者。當然了，相對風險也大，也有不足之處：需要投大量資金，而且一般會要求你資金投放相當長時間。
有些朋友會說了，這尼瑪哪是資本運作阿，這跟天使投資差不多了。于是美國人發明了一種奇怪玩意叫做Master Limited Partnerships,簡稱MLPs。
這是什么呢?就是把LP當成股票一樣進行交易——就好比ETF和某些index 的關系一樣。看看其典型代表：Targa Resources Partners(NGLS, 6.0%);BlackRock Corporate High Yield (COY, 7.6%),BlackRock Corporate High Yield III (CYE, 7.9%)。當然了，Asset management也不只有貝萊德一家，例如Alliance Bernstein Global High Income(AWF, 7.7%)。
接下來就是市政債劵(Municipal Bond，簡稱Munis)。很多munis的獲利是3-4%，為什么還把它歸到中等回報率的一類中呢?那是因為Munis免交聯邦稅;如果是買本州的munis,州稅也可以免交。這對于美國高稅收等級的那些州的人來說，無疑是一個不錯的選擇。
例如，一對夫婦年收入總共450,000美元，如果聯合報稅，會觸發最高聯邦稅率39.6%。對于一只收益為4%的munis來說，實際收益為4%/(1-39.6%)=6.6%。Munis一般分兩種：一般市政債券(Go Bond)和收益公債券(Revenue Bond)，后者風險稍微大些，收益率也相對高些。
美國交易型開放指數基金(Exchange Traded Funds，簡稱ETF)收益也較高。中國國內也有ETF，但一般來說收益率落后于主動型基金，而在美國則相反，2014年美國產業型ETF平均收益甚至達15.6%，大部分主動型基金扣除管理費后是跑不贏ETF的。
此外，美國ETF投資目標涵蓋股票、債券、期貨，投資地區包含單一國家、地區或全球，產業則包含生物科技、醫療、能源、金融、貴金屬、基本金屬、農產品、電信及不動產等。
可以說，只要進入美國ETF市場，就可投資全球大部分市場的大部分行業，比如看好金磚四國，可長期買入專門跟蹤金磚四國市場的ETF(如Guggenheim BRIC ETF，代碼:EEB);如果押注中東，則也可投資跟蹤伊斯蘭地區的ETF(如iShares MSCI ACWI Index ETF，代碼ACWI)。
HF，FOF，REITS，P2P，沒有金剛鉆別攬瓷器活
說實話，如果有一種投資方式能保證讓美國投資者每年10%+的收益，整個美國社會就會瘋狂了。中國有各類的超過10%年化固定收益類產品，這在美國，是不敢想像的。
但是美國有沒有這類產品呢?當然有。
對沖基金 (Hedge Fund，以下簡稱HF)。到底什么算是HF?其實，現代的對沖基金很少采取純粹的對沖手段，倒是大量運用賣空、加杠桿等高風險的方法以獲取高額收益。對沖基金其實就是一種封閉式基金，運用各種高風險的手段去追求利益最大化，適合于高凈值、高風險承受能力、操作水平高、資金持有量大的投資者。如果你選對了基金，一年賺個30-40%也是有可能的。
對沖基金中的基金( Fund of Hedge fund，簡稱FOF)。就是買不同種的對沖基金,然后組成一個多樣化的投資組合。這種基金比純粹的單一對沖基金風險稍小，收益率整好了+15%無壓力，但整不好-15%也有可能。
房地產信托基金(Real Estate Investment Trusts，簡稱REITS)，這種基金的操作模式就是買各種抵押支持債券(次貸危機的元兇)，然后組合成一個“池子”，從而賺取息差。典型的代表有：Invesco mortgage capital(IVR,12%);AG Mortgage Investment Trust (MITT, 13%);Ishares Mortgage REIT capped ETF(REM,11.1%)。
高風險高回報的家族成員，少不了P2P。但由于監管嚴格，美國P2P產業并沒有國內的互聯網金融來得火爆，像國內的這種平臺跑路、非法集資事件也非常罕見。與國內百花齊放不同，美國Lending Club一家獨大。據說，鳳姐在美國炒股虧了20萬后開始轉戰Lending club，后來因為收入平平，在微博《理財記》中不建議投資P2P，“因為這個平臺風險很大”。
炒股票，理性理性再理性
最后說大家最熟悉最熱衷的炒股，這是風險最大的投資方式。
炒股大牛很多，筆者本人比較傾向于巴菲特和格拉哈姆的價值投資理論，組合投資、長線持有。走短線關鍵是把握好倉位，預測價格基本行不通。
在美國，千萬不要聽有些人吹噓，“我去年炒股賺了50%”，“我今年賺了百萬美金”，“我連續三年平均每年都能賺50%”。
理性的做法是：根據自己的風險容忍度、收益期望值，在一個限定的范圍內，合理地進行組合，依靠專業力量，制定適合自己的理財計劃。
