來源：香港萬得通訊社
作者：英雄
12月23日晚間，交易所發布了上市公司2016年報預披露時間表，北特科技將于2017年1月14日公布年報，成為滬市首家披露年報的上市公司。另外，大豪科技將于2017年1月20日公布年報，赤天化、塞力斯將于2017年1月24日公布年報。2016年剩余5個交易日，A股市場進入收官階段，投資者該如何掘金年報預披露行情？
北特科技“拔得頭籌”
隨著2016年報預披露時間表公布，3020只個股面臨業績考驗。市場人士表示，歷來A股市場對于首批披露定期報告的上市公司均給予較多關注，特別是業績超預期的公司股票也往往在短期內實現不俗表現。
根據2016年報預披露安排，滬市公司將于2017年1月14日披露首份年報，北特科技“拔得頭籌”。緊隨其后的是大豪科技、赤天化、塞力斯、安泰集團、*ST景谷、*ST江泉、安信信托等“第一梯隊”，將相繼于2月之前公布年報，具體時間從1月20日至25日不等。
領銜2016年年報披露的北特科技、大豪科技前三季度均為盈利，但其全年業績情況并未在三季報中做出明確預測。而赤天化、安泰集團兩公司前三季度均報虧損，虧損額分別為1.09億元、4.4億元，且兩公司在三季報中對于全年業績亦未做出明確提示。
值得一提的是，安信信托業績情況相對最為樂觀，其前三季度盈利23億，同時預計，鑒于已實現的凈利潤，全年業績同比應有較大增長。另外，兩家*ST公司2016年將扭虧為盈，保殼成功。其中，*ST景谷前三季度盈利3088萬元，并且預告全年同比扭虧；*ST江泉前三季度盈利5524萬元，同時預計全年凈利潤同比將發生大幅變動。
縱觀今年A股市場，指標股整體防御，小市值妖股橫行、資金抱團取暖成為共識。那些兼具業績、成長性的個股實現逆襲，遠遠跑贏大盤，結構性行情凸顯。隨著2016年報披露逐漸展開，業績增長、高送轉、保殼摘帽等有望開始啟動。
機會：業績增長
對于每年必炒的業績預增行情，實際上分為兩個炒作過程：一個是預期炒作過程，就是在年報發布之前，股價開始啟動；另一個則是公司秀出實際的超預期業績之后開始第二波強勁的拉升。 截至目前，在已預告年報的1200多家公司中，近7成公司預喜。從行業來看，醫藥、化工和電子行業業績預喜比重最高。
從過往經驗看，業績大幅虧損企業，往往在報表披露期，股價呈節節敗退，而業績增長顯著，經營持續向上的公司，往往股價受支撐步步上揚。業績披露期，即是公司經營大考期。 市場焦點將會逐步轉向業績和估值，高成長股將被資金重點關注。
據Wind資訊統計，2016年逾7成上市公司年報預喜，新光圓成預增446倍暫列預增王，預計年度凈利潤為14億元至15.2億元。新光圓成今年完成了重大資產重組，公司主營業務變更為房地產開發和商業經營為主，回轉支承生產和銷售為輔的雙主業經營模式。
此外，中泰化學、德展健康預告年報業績增幅在100倍以上。比亞迪、分眾傳媒、金風科技、榮盛發展、牧原股份、康得新等預計凈利潤均較靠前。
分析人士指出，業績預增是個相對概念，上市公司業績大幅向好，可能的確是經營有方，但也有可能是去年同期基數過低，或者是重組等偶然因素影響了業績。需要注意的是，投資者也需警惕業績大幅下滑的上市公司。
機會：高送轉
高送轉是A股市場百炒不厭的題材。中小企業板與創業板是高價股和高送轉題材的集結地。雖然今年公布高送轉方案的公司，會受到監管層的問訊和條件限制，但預期——搶權——填權三個階段仍有很大概率被炒作。
由于高送轉炒作是A股特色，因而有高送預期類的個股是資金關注的重點。結合歷史盤面，高送轉題材股票具有彈性高、確定性強、普遍跑贏大盤的特性。
根據最新公告，海南瑞澤實際控制人提議2016年報每10股轉增20股。海利得控股股東、實際控制人高利民提議2016年報每10股派5元（含稅）轉增15股。公司預計2016年度歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區間為25，410.68萬元–31，274.69萬元，比上年同期增長：30% - 60%。
另外，也可以參考傳統的“四高一低”標準選股，即所謂的高每股資本公積金、高每股未分配利潤、高成長性和高股價，以及低總股本，提前潛伏高送轉預期股。也可以關注次新股的先天優勢，有股本擴張需求同時彈性較大。
也有分析師表示，目前高送轉題材還存在很大的不確定性，這也與當前市場環境有關，只有等市場完全走好，高送轉題材才能贏來再一次確定性的投資機會。
機會：摘帽
每年上市公司公布年報的時候，屆時會催生很多個股機會。除了優質白馬公司以外，那些扭虧為盈、具有摘帽預期的黑馬公司，也是投資者關注的焦點。
時至年底，資產剝離是上市公司避免虧損甚至保殼的重要套路，ST公司尤為擅長。尤其是出售非主業資產或者剝離嚴重虧損的資產，更是成為很多ST保殼的大招。
例如*ST烯碳12月13日一口氣發布了9份公告，其中兩份為資產處置，公告顯示預計產生的股權轉讓收益合計超過2.99億元。財報顯示，2014、2015年均為虧損的*ST烯碳今年三季報繼續虧損8097.70萬元，已然站在了終止上市懸崖邊。
12月9日，連續兩年虧損的*ST八鋼公告擬作價30.07億元將全資子公司100%股權轉讓至控股股東，預計交易形成收益約27.65億元。*ST八鋼稱，這對公司2016年末凈資產轉為正有重要影響，降低公司的經營風險和暫停上市風險。
同樣是連續兩年虧損、今年三季報繼續大虧的*ST昆機11月來公告掛牌轉讓多個資產，包括子公司西安賽爾45%股權，掛牌價格5000萬元;子公司昆機通用100%股權，掛牌價格300萬元;還計劃出售其臥式鏜床和刨臺式鏜床資產和業務，掛牌價格1.26億元;最近又準備出售刨臺式銑鏜床系列、臥式銑鏜床系列商標使用許可項目，掛牌價4200萬元。
類似正在進行資產剝離的ST公司還有*ST黑豹、*ST山煤、*ST中特、*ST景谷、*ST合金等10多家，這意味著有望年報扭虧并化解被ST的風險。據Wind數據顯示，目前兩市共有53只st個股已經披露了業績預告，成功扭虧大幅盈利的達到了39家，占比高達81%，這也是st股的神奇之處。
附：2016年報披露時間表
A股市場歷來有“靚女先嫁”的特點。首批披露年報的上市公司大多是業績增長良好的企業，這些公司通常受到市場關注，業績表現較好的公司股票更易獲得資金炒作。
年報預約披露時間靠前的公司多被認為業績有“底氣”，才敢于較早披露；另一方面，越早公布年報的公司，存在高送轉預案的概率越大。按照歷史經驗，第一批披露年報的上市公司，因為業績較好且更容易推出高送轉等，所以歷來被炒作。
年報題材是歲末年初A股市場最合時令的操作主線，預披露時間表公布等于吹響了年報行情“集結號”。近期大盤持續調整，正好提供了逢低布局的機會，相關“靚女先嫁”投資機會值得把握。
