不知不覺間，上證指數已經突破3400點了。
然而，仍有很多朋友跟我抱怨：今年是賠錢的。What？仔細了解一番后，原來他們中的大多數人賠錢都是“股票”惹的禍。
注：（1）1222只股票里包含了365只今年剛上市就連板的次新股，去掉次新股，只有857只股票上漲，占比25.1%；
（2）2527只混合型基金排除了因巨額贖回等原因導致的非正常上漲的基金。
相比股票，基金可謂是普遍開花。截止2017.10.31，今年以來漲幅超過40%的主動管理型基金就有72只，其中混合型57只，股票型15只。
看到基金漲了這么多，不少小伙伴開始眼紅了，“如果一只基金漲了很多，還能買嗎？是適合定投呢，還是一次性買入？”
別急，我們來慢慢縷清思路。
一、漲了很多的基金，還能買嗎？
“物極必反，任何東西漲高了都會回落吧。牛市到了一定頂點就會轉熊，股票也是，基金也是吧？”這或許是很多基民的疑問。
沒錯，不管是大盤，還是股票，我們通常會看它的估值，當漲了很多，超出預估的合理價格，不再便宜的時候，穩健的投資者就會慎重考慮。
基金呢？基金是投資于股票的，一旦股票漲多超出了預估的合理價格，基金是不是也要慎重考慮是否買入了呢？
別忘了，基金是可以調倉換股的。基金經理就是來做這個事，賣出漲了很多、超出合理價格的股票，買進估值偏低、有更大上漲空間的其它股票。
所以，如果一只基金已經漲了很多，不用擔心它是不是會跌，依然可以買。但是，如果結合市場環境來看，當整個市場上找不到估值便宜的股票，基金買入就要慎重了。
二、基金上漲背后的原因是什么？是否可以一直持續？
上面回答了基金漲了很多還能不能買的問題。接下來進一步思考，基金上漲背后的原因是什么？這種上漲是否可以一直持續？
1．階段性的上漲
如果基金持續上漲是因為短期跟對了市場風口，重倉了某個行業或板塊的股票，而其它階段業績表現一般甚至不佳，則說明這只基金只是階段性的上漲，未來可一直持續上漲的概率較小。
如果你繼續看好這個風口，可以一次性買入，等獲利差不多、風口熄滅的時候要及時離場。
2.長期業績穩定、收益良好
如果這只基金持續上漲并不只是短期踏準了市場節奏，而是因為基金經理操作經歷豐富，投資風格穩定，選擇策略得當，并且長期業績穩定、收益良好。我們可以判斷，只要市場行情不是特別差，未來持續上漲的概率就較大，這也正是我們該長期堅定持有的基金。
這種情況下，可以定投，也可以一次性買入。
三、那么，對于長期優秀的基金，定投、一次性買入究竟哪個更適合我們？
這就要考慮兩方面因素了。
1.市場環境
定投的實戰課程里講過，除了“先上漲后下跌”的市場環境不適合定投，牛市中定投收益比一次性買入稍差些，其它市場都非常適合定投。
尤其在震蕩市和熊市中，定投能熨平市場波動，降低持倉風險，攤低平均成本，在低位積攢大量廉價的籌碼，只需等待市場反彈就能獲利。
2.投資者自身情況
包括財務狀況、理財目的、風險偏好、專業能力等等。
單純從個人情況來看，是定投、還是一次性買入？這張圖表已經非常清晰明了了。
綜合市場環境和投資者自身情況兩大因素，我們的建議是：1）對于大多數普通投資者，定投可能會更適合你；2）對于有一定專業知識、投資經驗的投資者，震蕩市、熊市參與定投，牛市可以一次性買入，賺的更多。注意的是：不管是定投、還是一次性買入，都要在市場高位止盈賣出。
總結：
看到一只基金漲了很多，不要害怕（基金可以調倉換股）、也不要盲目進場（牛市頂端去一次性買入基金，很可能被套住）。我們應該分析基金上漲背后的原因是什么，是否可以一直持續。如果只是階段性上漲，且繼續看好這個風口，可以一次性買入，等風口熄滅的時候一定要及時離場；如果這只基金長期業績穩定、收益良好，可以定投，也可以一次性買入，具體選擇哪種投資方式，依個人情況和市場環境而定。
