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截止7月29日，已有五家私募類型公司掛牌新三板，分別為九鼎投資、中科招商、同創偉業、達仁資管與思考投資(表格下)，私募公司一改由過去資本市場幕后推手的角色轉變為資本市場融資的直接參與者，以九鼎投資與中科招商為例，九鼎投資兩次增資共57.5億，協議轉讓股價一度升至950元，總市值931.5億，不僅賺了荷包也賺了名氣，同時中科招商定增也有90億的亮麗收獲，新三板引起各方私募機構的注意，就現在而言仍有五家擬掛牌的私募機構在審批之中，分別為信中利、天星資本、硅谷天堂、明石創新與基石資本，千唐創投正在積極籌備擬掛牌新三板，可見新三板的魅力之大。有鑒于此，在此我們要深入了解為何新三板會掀起這波私募掛牌的浪潮及掛牌私募公司的未來發展及投資機會，借以拋磚引玉，以饗讀者。已掛牌新三板的私募公司代碼名稱掛牌日期方式營收(萬)總市值(億)資管規模(億)市凈率430719九鼎投資20140429做市68,830931.52148.16832168中科招商20150320協議51,58823620412.29832793同創偉業20150715協議10,471758150.77831639達仁資管20150112協議2,38038未披露62831896思考投資20150130協議83614未披露34.8為何掛牌新三板，新三板掛牌制度包容性？與各板塊的掛牌條件對比(表格下)，新三板的掛牌條件相對寬松，沒有財務標準與規模條件的限制，且對盈利能力無特別的要求，只要具有持續經營能力即可申請掛牌，因此給予中小企業與私募公司有更大的發展空間，相較下私募公司的盈利方式較與實業和與其他金融公司不同，主要收入來源于自管理費與投資項目(股權投資)退出后的收益分成，而股權投資的回收周期較長，且常常在股權投資項目退出后利潤才能確認，所以更難符合主板與創業板所要求的穩定盈利條件。而風險警示與退市條件中，新三板風險警示條件為最近一個會計年度經審計的期末凈資產為負值；最近一個會計年度的財務會計報告被出具否定意見或者無法表示意見的審計報告，其中“凈資產為負”為主要關鍵，比主板與創業板更為寬松，可以讓私募公司更靈活地應對股權投資期的業績變化。掛牌條件比較表新三板創業板主板資格證監會核準非上市公眾公司股票以公開發行股票以公開發行股東要求可超過200人不少于200人不少于200人存續時間存續滿兩年存續滿三年存續滿三年盈利指標具持續盈利能力近兩年連續盈利凈利累計不少于一千萬或近一年凈利不少于五百萬，營收不少于五千萬，近兩年營收增長率不低于百分之三十近三個會計年凈利潤為正，累計超三千萬，凈利潤以扣除非經常性損失前后較低者為計算依據現金流要求無無近三個會計年現金流累計超五千萬；或近三個會計年營收超三億凈資產要求無最近一期末凈資產不少于兩千萬元，且不存在未彌補虧損最近一期末無形資產占凈資產比例不高于20%。股本總額無股本總額不少于三千萬元股本總額不少于伍仟萬元其他條件主券商推薦并持續督導持續督導期為上市當年剩余時間及后三個會計年持續督導期為上市當年剩余時間及后兩個會計年融資通道開拓眾所皆知，無論是股權投資或是二級市場投資，私募企業需要使用大量的資金進行投入，以PE/VC為例，此類公司的項目收益分成時間較長，通常為3-5年期，在未回收利潤前，可能需要資金持續不斷地投入新的成長項目，所以需要大量的流動資金以備項目啟動，而通過掛牌新三板不僅可以增強掛牌企業的知名度與提升企業價值，借以讓更多的個人與機構投資者透過新三板制度了解私募企業的運作方式，同時也開拓了融資通道，將資金進行更有效的資本管理與撬動更大的杠桿運作。