五一趁著假期去了趟成都，吃的玩的都不錯(cuò)，算是不虛此行了。
當(dāng)然，最大的收獲并不是看了美景吃了美食，而是在和成都大佬的交流中學(xué)到了東西。
印象最深的是在和大佬交流股票邏輯的時(shí)候，他說了這樣一句話：我以為我自己知道的和我知道的，不是一回事；和事實(shí)的真相，更不是一回事。
這句話聽起來很拗口，但細(xì)細(xì)品味起來其實(shí)卻是直擊我們投資股票時(shí)候的痛處，為了避免大家混亂，可以看看包含關(guān)系。
我知道的其實(shí)只是很少的事情，而我卻以為自己知道很多事情；而我知道的和事實(shí)的真相的差距，那就更大了，我知道的事情可能只是事實(shí)的真相的一小部分，甚至還有可能是錯(cuò)的。
而投資是認(rèn)知的變現(xiàn)，我們就需要在自己的這個(gè)認(rèn)知的基礎(chǔ)上進(jìn)行投資，聽起來是不是很不靠譜？是的，在情況未知或無法全部知道的情況下將自己的金錢放在一個(gè)標(biāo)的上，并寄希望于這個(gè)標(biāo)的能夠給自己帶來回報(bào)。
這感覺是不是有點(diǎn)像賭博？把錢拿去壓大小或者其他什么二十一點(diǎn)或者俄羅斯輪盤什么的，然后寄希望于自己壓的情況能夠出現(xiàn)。所以人家說炒股就是賭博，好像也沒說錯(cuò)。
既然是在賭，那就要賭的專業(yè)一些，賠率與概率思維是必不可少的，這我之前有文章專門說過重要的理念丨周記101
賠率還好，要把一只股票的空間算出來雖然困難，但也不是不能完成的事情。但勝率呢？股市可不像賭場(chǎng)，概率是有跡可循的，骰子出現(xiàn)一到六點(diǎn)的概率都是六分之一。變量太多，知道的信息又太少，就像上面的圖，知道的很少，無法把握事實(shí)的真相。這時(shí)候我們又要怎么保證自己下的注是勝率大，甚至是最大的呢？
首先，堅(jiān)守自己的能力圈是必不可少的。本來知道的就少，如果還去一個(gè)完全陌生的領(lǐng)域的話，那豈不是把我知道的壓縮到了最小，這樣直接就是盲人摸象了。比如我對(duì)電子行業(yè)就是兩眼一抹黑，根本就看不懂那么多復(fù)雜的東西，所以這塊我就完全放棄了，雖然錯(cuò)過了不少大牛股，但那又如何？對(duì)我來說電子行業(yè)就是一個(gè)黑箱，根本不知道勝率如何，那我只能回避。
再者，相信一些普世的、顛撲不破的原則來提高勝率。就像太陽(yáng)從東邊升起一樣是顛撲不破的，如果看到太陽(yáng)從西邊升起那說明自己不是在做夢(mèng)就是穿越了，而出現(xiàn)違背了原則的股票的話那說明里面大概率有貓膩。以下四條原則是目前總結(jié)出來的
1、規(guī)模效應(yīng)
在一定規(guī)模下，生產(chǎn)規(guī)模越大成本越低。擴(kuò)大規(guī)模不一定能成功，但不擴(kuò)大規(guī)模一定成功不了。利潤(rùn)的來源無非量?jī)r(jià)，不擴(kuò)大規(guī)模也就意味著成本無法降低，銷量也無法上去，就只能靠提價(jià)一條路。即使強(qiáng)如茅臺(tái)，提價(jià)的時(shí)候都慎之又慎，其他公司就別奢望通過頻繁提價(jià)來保持增長(zhǎng)了。所以研報(bào)上吹的那些小而美的公司，大部分就只能一直小而美了；
2、馬太效應(yīng)
“凡有的，還要加倍給他叫他多余；沒有的，連他所有的也要奪過來”聽起來很殘酷，但這就是世間普遍的現(xiàn)象，強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱。尤其是在商場(chǎng)，屌絲逆襲是有的，但更多的還是強(qiáng)者恒強(qiáng)，一個(gè)行業(yè)一旦形成寡頭壟斷的格局，小企業(yè)就很難再翻身，除非出現(xiàn)技術(shù)革新，重塑格局。中國(guó)改革開放三十年來處于高速發(fā)展的階段，發(fā)展的機(jī)會(huì)很多，大多數(shù)行業(yè)的格局還不穩(wěn)定，所以我們經(jīng)常能見證小企業(yè)成長(zhǎng)成為大企業(yè)，這使我們對(duì)馬太效應(yīng)的認(rèn)識(shí)不深。但在未來增速放緩，行業(yè)格局固化的情況下，馬太效應(yīng)將越來越顯著，小企業(yè)逆襲的故事將越來越少；
3、資本逐利
資本都是追逐利潤(rùn)的，而且嗅覺特別明顯，哪里有超額利潤(rùn)就會(huì)往哪里去。這也就意味著高毛利、沒有護(hù)城河或護(hù)城河很淺的行業(yè)由藍(lán)海被做成紅海將是大概率的事情。
4、萬(wàn)物皆有周期
有位高手的一句話讓我印象特別深刻：所有的行業(yè)都是周期性行業(yè)，區(qū)別僅僅在于周期的長(zhǎng)短而已。行業(yè)向好的時(shí)候供給擴(kuò)張，行業(yè)較差的時(shí)候供給收縮，導(dǎo)致行業(yè)出現(xiàn)周期性變化。行業(yè)供給的變化是誰(shuí)在控制呢？自然是人，而人之所以會(huì)做出這樣的決定到最后還是人性的貪婪和恐懼在驅(qū)使，那貪婪和恐懼會(huì)被消除嗎？當(dāng)然不會(huì)，所以周期還會(huì)一直運(yùn)動(dòng)下去。
講這四條不變，是為了更好的適應(yīng)變。就像盜夢(mèng)空間里小李子的陀螺一樣，一旦陀螺轉(zhuǎn)了停不下來，那自己就是在夢(mèng)中。當(dāng)我發(fā)現(xiàn)違反這些原則的股票時(shí)，能迅速提高警惕，認(rèn)定這是小概率的投資，不值得我去涉足。
例如科技含量很高卻應(yīng)收賬款一大堆的黑科技公司、毛利率極高卻沒有什么護(hù)城河的電梯廣告龍頭、賬上現(xiàn)金很多卻不斷增發(fā)的雷鋒公司、不斷漲價(jià)的中華瑰寶等等，這些有可能是好公司，但卻并不是一筆好的投資，在當(dāng)時(shí)買入他們勝率不夠高。
當(dāng)我堅(jiān)持這些顛撲不破的原則的時(shí)候，就像盲人抓住了牛鼻子，雖然仍然不知道牛長(zhǎng)什么樣子，但卻能拉動(dòng)這頭牛了。事實(shí)的真相如何我還無法全部了解，但至少能抓住主要脈絡(luò)，勝率也能得到較大的提升，對(duì)現(xiàn)階段的我來說，這實(shí)在是個(gè)不小的收獲。
但細(xì)細(xì)一想，堅(jiān)持的這些原則，不就是芒格說的跨學(xué)科知識(shí)嘛，看來我們所能領(lǐng)悟到的東西，前人早就領(lǐng)悟到并寫成書了，看來以后還得多讀書少說話才是。
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