公募基金二季報公布完畢，其最新調倉換股動向曝光。經過二季度基金經理大幅調倉換股，到了二季末，基金核心重倉股“大換血”。而在今年二季度基金新進重倉股中，
消費 品及服務、信息技術和原材料成為基金新進的板塊。
基金二季度新進三板塊
公募基金二季報公布完畢，基金最新調倉換股動向曝光。天相投顧統計數據顯示，在今年二季度基金新進重倉股中，消費品及服務、信息技術和原材料成為基金新進的重點板塊。
在基金新進前50大重倉股中，消費品及服務板塊個股多達11只，包括
汽車 配件領域的寧波華翔（002048）、寧波高發（603788）和華懋科技（603306），食品領域的桃李面包（603866）、光明
乳業 （600597）、水井坊（600779）、酒鬼酒（000799）和愛普股份（603020），以及家裝領域的曲美
家居 （603818）等。12只原材料公司獲得基金新進重倉入駐，包括
化工 領域的回天新材（300041）、雅克科技（002409）、時代新材（600458）和福斯特（603806），有色領域的東方鋯業（002167）、貴研鉑業（600459）等。信息技術板塊有9家公司獲得基金新進入駐，包括
元器件 領域的雪萊特、珈偉股份（300317）、北京君正（300223）、蘇州固锝（002079）等，以及計算機軟硬件領域的神州泰岳（300002）和同方股份（600100）。
從基金新進重倉股持倉市值看，截至二季度末，科恒股份（300340）同時被20只
基金重倉 持有，持股總數高達1060萬股，占比流通股高達13.21%，持倉市值為8.4億元;緊接著是諾德股份（600110），被31只基金持有7898萬股，持倉市值高達7.77億元，占比流通股高達6.87%;排名第三的是國電電力（600795），基金持有市值高達4.58億元。
從基金持倉占比流通股情況看，在基金新進前50大重倉股中，基金持股占比流通股超過5%的公司多達22家。其中東方時尚（603377）同時被12只基金持有784萬股，基金持股占比流通股為15.69%;緊接著是寧波高發，被18只基金抱團持有624萬股，基金持股占比流通股為15.33%;曲美
家具 被12只基金共同持有1733萬股，基金持股占比流通股13.17%;華聯礦業（600882）、溢多利（300381）、木林森（002745）等基金持股占比流通股均超過9%。
在業內人士看來，作為市場主力的公募基金，在經歷過去一年多來的極端漲跌行情之后，更加傾向于從業績及行業發展趨勢選股，在震蕩行情中新進重倉股，可以給投資者帶來相對的安全邊際支撐，未來跑贏市場的概率會大一些。
基金十大重倉股大換血
經過二季度基金經理大幅調倉換股，到了二季末基金核心重倉股的座次發生了很大變化。
第一大重倉股易主，伊利股份（600887）取代網宿科技（300017）成為公募基金重倉股老大，多達101只主動基金重倉，重倉市值達67.51億元。貴州茅臺（600519）排位也急速上升至第二位，重倉該股的基金數量更是多達144只，是被最多基金重倉的個股。一季末頭號重倉股網宿科技跌至第三，山東
黃金 （600547）排位也大幅上升至第四位。五糧液、索菲亞（002572）、通化東寶（600867）、美的集團（000333）、格力電器（000651）和信維通信（300136）也位居基金十大重倉股之列。
白酒 股占據三席，是近15個季度以來的最強陣容。
而從行業配置的變化看，基金二季末繼續對金融和
房地產 板塊給予極低配置比例，二季末主動偏股基金持有金融和房地產兩大板塊的比例分別僅為2.96%和1.96%，均較一季末有小幅下降，配置比例繼續處于歷史低位水平。
展望下一階段，興全輕資產基金經理謝治宇表示，目前來看，實體經濟一定程度的改善，但是長期的結構
轉型 問題依然存在。股市整體相較于一季度來說比較平穩，但是投機性有一定程度的抬頭，部分主題短期出現很大的漲幅。未來，經濟面對狀況依舊復雜，決定股市的各個因素也繼續交織。股市在目前的位置觀察并不存在顯著的高估或者低估的情況，市場恐怕也很難出現趨勢性的行情，興全輕資產基金重點關注那些基本面優秀具有一定安全邊際的中長期價值品種，并且適當參與具有較高彈性的熱點品種。但若沒有良好的基本面和安全邊際支撐，本基金對于純博弈反彈的品種還是比較謹慎。同時在倉位方面，在控制風險的原則上將及時調整持倉結構，進行均衡配置。
大幅增持 低估值 白馬股 根據天相投顧對基金二季報的統計，二季度主動偏股基金大舉增持了以伊利股份、貴州茅臺和美的集團為代表的績優低估值藍籌股，重倉這些白馬股的基金數量在二季度出現大幅增長。同時，一些高估值個股被基金明顯減持，在股市窄幅震蕩、投資者風險偏好下降的情況下，公募基金在選股時追求業績確定性的思路顯露無遺。
從季報來看，大舉買入或增持績優藍籌股是公募基金二季度投資最為突出的特征。統計顯示，消費白馬股伊利股份和貴州茅臺成為二季度基金增持力度最大的兩只個股。其中，一季末重倉伊利股份的主動偏股基金只有22只，到了二季末猛增至101只。同樣，重倉貴州茅臺的主動基金數也從一季度末的58只大幅增長到二季末的144只;貴州茅臺二季度股價迭創新高，來自公募基金經理們的買盤功不可沒。
此外，
家電 龍頭股美的集團也備受基金青睞，二季度重倉該股的基金數量也是大幅增加，從一季末的31只飆升至二季末的84只。美的集團股價在二季度上漲了近20%，7月份以來的漲幅也達到了約15%。
有人歡喜有人憂。在大舉買入或增持消費白馬股的同時，一些曾經的重倉股遭到基金大舉減持，表現為重倉這些基金的數量大幅下降，而伴隨基金的減持，多數個股股價下跌，基金的操作對個股助漲助跌的作用再次顯現。具體來看，二季度奧飛娛樂（002292）、億帆鑫富（002019）、
航天 信息（600271）、當代明誠（600136）、牧原股份（002714）等個股被基金減持力度最大。其中，重倉奧飛娛樂的基金數從一季末的32只減少到二季末的15只，重倉航天信息的基金數則從一季末的55只下降到二季末的26只，雙雙縮減一半。而受到基金競相拋售的打壓，奧飛娛樂和億帆鑫富二季度股價跌幅均超過了26%。
掘金點
伊利股份 作為消費食品領域的大熱門，伊利股份的持有基金只數從一季度末的22只增加至二季度末的101只，增加79只，增加數量排名第2;基金增持市值50.68億元，增持市值最大。分析認為，從投資者的角度看，參照基金新進重倉股，可以從幾個方面去篩選。首先篩選基金持股比占流通股比較高的個股;其次是被多只基金共同持有，表明公司在不同基金公司的投資邏輯中均獲通過的;再次是今年二季度漲幅不大的公司;最后是三季度以來尚未上漲的公司。
公司競爭優勢越發明顯，2015年公司收入規模超過蒙牛100億元，凈利潤幾乎是蒙牛的2倍;公司在
乳制品 市占率持續提升，2015年達到新高。在液態奶領域，公司去年銷售規模首次超過蒙牛，位于液態奶第一的位置。公司在各細分領域均保持領先地位,
低溫 酸奶市占率持續提升，
嬰幼兒 奶粉 在國產品牌市占率第一，冷飲業務為行業冠軍。
公司重點產品保持快速增長：東方證券（600958）預期安慕希今年有望實現翻倍增長，并超過莫斯利安成為常溫酸奶第一大品牌;金典增速明顯快于特侖蘇，競爭優勢凸顯，預測今年仍將實現兩位數增長;暢輕等低溫酸奶保持較快增長，公司今年推出新品lifeup風味酸奶。
索菲亞 2016年半
年報 業績快報披露，收入利潤
高增長 。公司2016年上半年，營業收入16.7億元，同比增長44.3%;利潤總額2.6億元，同比增長42.8%;歸屬上市公司股東凈利潤2億元，同比增長47.9%。
中報 保持高增長，主要來自于收入端高速增長的保持，包括單店收入的高速增長以及門店的加速擴張;同時，公司推進產能擴充升級，擴大基地規模，為持續增長添加動力。
海通證券（600837）認為，公司產品品類進一步擴充，“全屋定制”全面開啟。公司由定制衣柜不斷擴展其他產品，并逐步推出櫥柜、多功能柜子等產品。2016年陸續在原有衣柜渠道投放兒童學習椅、沙發、實木家具、床墊等聯動銷售產品,使得單店坪效不斷提升。公司于2016年也全面開啟“全屋定制”，在繼續推進“799/899”套餐的基礎上，公司吸引更多的顧客，并且豐富的產品品類也吸引顧客進行一站式采購，“大家居”戰略初見成效。上調盈利預測，維持“買入”評級，預計公司2016-2018年每股收益分別為1.46、1.95、2.67元，給予2016年45倍市盈率估值，對應目標價66元。
五糧液 7月21日晚間，五糧液發布公告披露了混改的進展。公告指出，公司在7月21日收到中國證券監督管理委員會出具的《中國證監會行政許可申請受理通知書》，對公司提交的《宜賓五糧液股份有限公司主板(含中小企業板)上市公司非公開發行新股核準》行政許可申請材料進行了審查，認為該申請材料齊全，符合法定形式，決定對該行政許可申請予以受理。這也意味著，五糧液以非公開發行股票方式實施
員工持股 和經銷商持股獲得推進。五糧液披露的《非公開發行股票預案》顯示，擬以23.34元/股非公開發行1億股，募集資金總額不超過23.34億元。
中泰證券近日一份研報指出，五糧液混改涉及管理層、中層骨干以及核心經銷商，都形成了提升公司業績的共識，這也是五糧液所急需的，期待通過
定增 來激發戰斗活力，實現快速增長。但也有業內人士擔憂，五糧液龐大的體量、復雜的關聯企業和組織架構體系，都決定了混改的難度和跨度較大。經銷商很難通過混改謀求更多話語權，從根本上改變公司的治理結構。
