DoNews 6月7日 消息（吳麗）6月4日晚，伊利股份（600887）對外披露定增預案，擬向不超過35名特定對象發行股份，募集資金不超130億元。以當日收盤市值2403億元計算，募集資金所占市值比列僅為5.40%。
對于定增款項具體用途，公告解釋稱，將主要用于完善產能布局，以及產業鏈數字化轉型。
而現實中，伊利一直處在行業前列，且從未止步。過去一年，盡管市場整體“艱難”，伊利營收、凈利潤仍逆勢增長，成為“全球乳業五強”。2021年一季度，公司營業總收入更是達273.63億元，同比增32.49%，歸母凈利潤28.31億元，同比增147.69%，收獲“史上最強一季報”。
去年年底，伊利集團領導力峰會上，伊利提出新戰略目標：2025年挺進“全球乳業三強”，2030年穩健邁向“全球乳業第一”。就此，有業內人士分析稱，伊利此次定增募資更多是借助資本力量夯實主營業務，并布局未來、謀求更大的市場發展。
持續做大、做強“基石業務”
伊利股份《定增預案》顯示，由于公司重點產品銷售收入快速增長，公司每年需要保持資本性支出，擴充產能以滿足快速增長的市場需求。公司計劃在全國選擇多個原奶資源豐富、規模化牧場集中的區域，使用非公開發行募集資金建設符合綠色生產和智能制造標準的乳制品生產基地。
其實，此舉就是搶占奶源。眾所周知，伊利股份在業界有“現金奶牛”之稱。同時，液態奶也是伊利品類矩陣中的重要支柱之一，貢獻了公司最大的營收和利潤，其重要性無需贅言。對奶源的建設布局，本質上就是對未來盈利能力和發展預期的一種投資性保障。
另外，募資項目中，新建產能也將更多用于生產高端液態奶、高端常溫酸奶、嬰幼兒配方奶粉、健康飲品等高增長潛力和高附加值品類，這些新增產能投產后必然能立竿見影，提高公司的盈利能力。
嬰幼兒奶粉，這是伊利旗下另一個重要業務增長點。結合業績來看，奶粉業務是公司成長更快、毛利率更高的業務。過去的2020年伊利奶粉及奶制品業務實現營收128.9億元，同比增長28.2%。這從一個側面也預示了嬰幼兒配方奶粉智能制造項目的資金投入對業績成長的帶動性。
此外，募資中更大一筆資金也將投入長白山天然礦泉水項目。近幾年，我國礦泉水市場規模不斷擴大，年均復合增長率高達 16.0%。伊利切入并深耕這一領域，既是大健康布局的重要一步，同時也有助于延伸主產品線，幫助其再次打造新的超級大單品。
無論新建產區，亦或是投入長白山水源項目，伊利定增募資始終聚焦發展，單純為了當下及未來的盈利能力。
乳業持續向好
企業的高速發展與行業成長性息息相關。
政策層面，今年以來國家出臺了諸多關于乳制品行業的政策，包括“繼續實施奶業振興行動”、保障奶業供給安全、大力發展現代奶業和智慧奶業、推動產業數字化轉型等要求。
就消費端來講，當下的乳業市場并未和，尚未進入成熟階段、前途大好。與美國、日本等發達國家相比，我國人均乳制品消費量還很低。2019年，我國人均乳制品消費量折合生鮮乳為 35.8 公斤，美國約為 106 公斤，日本約 95.4 公斤，可見我國人均乳制品消費量仍有較大提升空間。
此外，《2019 中國奶業年鑒》也顯示，我國中小型城市及農村地區的乳制品滲透率和人均消費量明顯低于一線城市的平均水平，下沉市場有待進一步培育開發。
去年疫情以及此前持續至今的消費升級，乳業的高端化趨勢也逐漸凸顯。這是極大的市場機會，而伊利在高端液態奶市場也是早有布局。2005年前后，正值中國經濟高速發展，對優質產品的消費需求十分強勁。以伊利金典為代表的，高蛋白含量、濃香口感的高端白奶為產業開辟了出新的高端細分市場，高端液態奶也很快成為中高消費群體的新寵。
并未飽和、仍在不斷變化的市場，更需企業積極應對。而此次募資中，伊利關于乳業數字化的建設，既是對當下市場發展的應對，同時也是對未來盈利能力的一種布局。
公告顯示，伊利股份將采用云計算、大數據、移動通信、人工智能等新技術，建設覆蓋智慧牧場、智能制造、供應鏈管理、質量管控、企業運營管理、消費者體驗與管理等全業務流程的信息化平臺，支持公司業務從牧場、工廠到終端渠道、消費者全產業鏈的信息化管理。
從牧場到工廠，再到終端，伊利構建起一條完整的產業鏈生態，建立了一個全程可追溯、數據互通共享的體系。這對于鞏固伊利全球乳業第一陣營形成有效助力；尤其是在當前消費者主導的市場環境下，伊利以數字化的工具協同上游、把控產品、分析市場、主導銷售，同時再用數字化的工具分析銷售結果和消費者反饋，對研發和市場部門進行再反饋，對企業下一步發展幫助巨大。
產業領域，“推動乳業產業數字化，利用互聯網新技術、新應用對產業進行全方位、全角度、全鏈條的改造，進而推動整個行業和產業鏈的高質量發展”是一項重要任務，更是未來企業發展的硬實力。
未來發展可期
定增是上市公司做大做強的常規方式之一，再融資新規發布后，成為愈發常見的融資通道。
統計數據顯示，2020年完成的定增項目為389起，定增公司約占A股總上市公司數量的9%，合計募資規模8462億元，分別較2019年大幅61.4%、26.7%。2021年一季度定增募資1593億元，較去年一季度繼續提升37億元。
伊利此次定增募資既能強化公司產業鏈布局、優化產品結構，又能為公司未來發展積蓄新增長動能，為公司和股東帶來良好回報。同時，這也有利于優化公司財務結構，降低財務風險，同時減少利息支出，直接提升利潤水平。
簡言之，這既是為未來發展奠基鋪路，同時也在保障公司的長遠健康發展和股東的長期利益。此前發生在2013年的一次非公開發行就是最好證明。
從2013年非公開發行到2020年，伊利營業收入從477.8億元增長至968.9億元，增長102.78%；歸母凈利潤從31.87億元增長至70.78億，增長122.09%；后復權股價從2013年1月31日收盤價616.65元/股，上漲至2021年5月27日的3217.72元/股，漲幅高達421.81%。
“好鋼用在刀刃上”，此次伊利若順利完成定增募資，未來必將向著“全球乳業第一，健康食品五強”的目標而大步邁進。于市場而言，這更多是一種長期利好。
（來源：DoNews的財富號 2021-06-07 20:02）
