隔夜美股大幅重挫下，其中納指跌4.73%，創(chuàng)5月6日以來最大跌幅，但A股今天卻低開高走，表現確實是挺起了脊梁。
從具體市場表現看，資金重點還是圍繞兩個方向！
第一，基建。今天房地產、建筑等再次紛紛上演漲停潮。
目前市場主流大方向確定性高的還是基建，基建的邏輯也挺有意思，正反都有利于它。
我們前面一直解讀，當前國內經濟環(huán)境下，消費復蘇持續(xù)低迷、出口達到瓶頸，穩(wěn)增長的可施展措施就是基建。
但是影響基建進程的因素就是疫情，目前疫情如果好轉，基建項目會加速落地；但是如果疫情等市場環(huán)境不好，更增強了加碼基建的預期。因為今年5.5%的目標是鐵定要完成的，昨天相關也再次喊話，“各地各部門要增強緊迫感，看得準的新舉措能用盡用，5月份能出盡出，確保上半年和全年經濟運行在合理區(qū)間，支持居民合理住房需求。”
在這種目的和基調下，基建不論疫情環(huán)境如何，肯定是要快速落地的，只不過要疫情進展的快慢而已。基建的熱度至少要到二季度或者三季度經濟出現穩(wěn)住的跡象才行。
第二，部分賽道修復。
今天賽道修復和基建形成了共振，而這兩個方向正好是老張近期一直在強調的地方。數據顯示，北向資金全天凈買入51.25億元，北向資金又殺回來了，這個很難得，畢竟在美聯(lián)儲大幅加息預期下，而這些資金去的地方就是賽道。
在昨天《這個賽道，缺貨嚴重！》一文中，老張已經第四次強調IGBT這個細分領域了，存在景氣度疊加業(yè)績修復的強硬邏輯，并專門強調斯達半導、揚杰科技業(yè)績優(yōu)質龍頭，今天繼續(xù)反彈新高，這就是邏輯的兌現。并且強調要把這種賽道的修復邏輯發(fā)散運用，比如光伏的晶澳科技接近歷史新高、揚杰科技也接近歷史新高，為什么這些反彈快，就是這個邏輯。
景氣度來自哪，就是近期的一系列事件催化。
5月18日，能源局提到，加快實施可再生能源替代行動。推進建設總規(guī)模4.5億千瓦的大型風電光伏基地，加快分布式新能源發(fā)展，確保2025年非化石能源消費比重提高到20%左右。
歐盟18日發(fā)布一份投資計劃，總額約3000億歐元（約合21280億元人民幣），減少對俄羅斯化石燃料的依賴，并借機加快向清潔能源轉型。
歐盟的這個動作還是非常有看點的，其中提到幾個重要目標。一個是到2030 年，可再生能源的份額達到 45%，取代目前 40% 的提議；另一個是'到25年所有適宜的公共建筑均安裝光伏'，強制新建筑物安裝光伏屋頂，預計到2030年歐洲累計光伏裝機1000GW。
這是個什么概念呢，2021年我國新增光伏裝機量達54.8GW，占全球2021年新增裝機量的32.3%左右，全球第一。2021年歐洲全年新增光伏裝機25.9GW，目前累計裝機才164.9GW。
如果歐盟2022年-2030年實現累計裝機1000GW的目標，那么每年新增裝機量約92.8GW，復合增長率達到22%。這個量是目前我國光伏裝機的接近一倍。
另外，光伏方面，上游中游價格依然是比較堅挺的，同時在這樣的情況下，相關龍頭企業(yè)的利潤空間依然沒有被影響。
從產業(yè)鏈來看，2021年硅片、電池片、組件的出口總額達到284.3億美元，其中組件246.1億美元、硅片24.5億美元、電池片13.7億美元，占比86.6%、8.6%、4.8%。看見組件的出口份額尤其突出，投資的優(yōu)勢更突出一些。
這就是景氣度的表現，產業(yè)政策、市場需求、產品價格等等事件的積累，就形成了景氣度的信號，同時疊加業(yè)績優(yōu)質下的修復，這也是老張一直強調的要專注業(yè)績的原因。業(yè)績才是抵御市場風險的關鍵。
老張一直強調選股有邏輯，邏輯來自哪，雖然是簡單的兩個字，但是背后涉及的內容是相當多的。有景氣度提升的邏輯、有確定性的邏輯、有估值的邏輯，等等。
從投資角度看，我們投資的出發(fā)點大概就三個。景氣度、確定性、估值。
確定性是解決好行業(yè)、好公司的問題，是做的公司成長的收益。
估值分析是解決好價格的問題，選擇相對便宜的位置投資。
景氣度則是解決短期股價波動的問題，也就是估值波動，我們俗稱的波段或者估值切換。
一般情況下我們很難找到確定性高、估值又低，同時景氣度又高的機會。因為景氣度高的地方估值肯定不便宜，這就是為什么很多人說漲了那么高了還能買么。
對于賽道，我們只要把握好確定性的基礎上，做景氣度輪動就可以了。
A股是個不確定的市場，老張粉一定要通過增強投研能力和把握市場脈搏的能力來武裝自己，這也是老張投研一直在做的！
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再好的投研邏輯，也需要市場的配合、資金的認可、以及較強的擇時能力。
以上內容只是基于目前市場環(huán)境以及公司基本面的解讀分析，不做具體買賣建議。股市有風險，入市需謹慎。
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