數據來源：東方財富Choice數據
游資集中營、漲停板敢死隊、大佬云集等標簽，明星營業部在市場上散發著耀眼的光芒，縱橫股市，談笑間，利潤滾滾而來，投資者更是心向往之，欲得其法而不得。
營業部自身，則既是資本市場的見證者，又是親歷者，更是局中人。局中故事，個中滋味，又堪與何人言說。
作為最接近投資者的地方，券商營業部的擴張與收縮，瘋狂與退潮，恰好是A股歷史輪回的最好見證者。
自1985年華泰證券徐州青年路營業部成立算起，至今已有34載，伴隨著營業部的成立多寡，A股也經歷了多輪的牛熊周期：
1、1997年：降息引爆流行性牛市，新成立營業部252家，歷史新高
在央行兩度降息釋放大量流動性以及國務院“穩步發展，適當加快”的批示下， 市場對股市的信心得到有效刺激，1996年1月-1997年5月，A股走出一大波牛市行情，自最低點512.83算起，到5月12日創出1510.17的高位，區間漲幅高達194.45%；
2、1999年：股市急速擴容后轉熊，新成立營業部52家，1992年以來最低
此前兩年的過度投機，績優股被充分炒作之后，加上股市持續的擴容，規模瘋狂擴張，嚴重的供需矛盾使得二級市場極度失血，導致了1997年5月-1999年5月持續兩年的熊市，股指跌幅在30%左右；
3、1999年-2001年：波瀾壯闊的“5·19”牛市行情，營業部全面擴張
這一輪的行情始于1999年5月19日，是由網絡概念股的強勁噴發引起的，上證指數自1047上漲至2245，兩年左右時間漲幅高達114%；
4、2002年：熊市期間，逆勢擴張，新成立營業部434家，歷史新高
2002年是中國證券市場規范化、市場化和國際化進程大大加快的一年，在加息、政策兜底加持等利好下，股指仍以無奈與失望結束，指數疲憊地回到了3年前的起點；
5、2007年：A股歷史上最大牛市，新成立營業部上600家
在全球經濟繁榮、中國出口大規模增長的背景下，外匯儲備激增，流動性泛濫情況下，資金大量流進房市和股市，引爆十年難得一見的大牛市，股指創出6124.04最高點，至今未破；
6、2008-2009年：熊市見底，新成立營業部222家，處于低谷
08年金融危機的沖擊疊加中國經濟對于外需的依賴度較高，市場對經濟的預期一致性的悲觀，加上經濟數據的下滑，股市很長一段時間內繼續走熊，上證創出1664.93的低點，直到“四萬億”刺激計劃的出臺，股指才得以喘息；
7、2012年：超級熊市尾部，新成立營業部僅234家
宏觀經濟持續走弱，央行通過公開市場操作而非降準降息釋放流動性，導致資金面偏緊，加上IPO被迫暫停，A股處于熊市之中，未見明顯反彈；
8、2014-2015年：杠桿牛市，股指最高達5000點，新成立營業部首度破千
本輪牛市，緣起流動性寬松，央行通過數次降準降息操作，釋放大量流動性，在實體經濟不景氣、回報率低的情況下，資金大規模流向股市，加上融資融券的助推，“杠桿牛”成為標簽，A股時隔7年后重新站上5000點關口，最高達5178.19；
9、2018年：三大股指領跌全球，新開業營業部僅244家
經歷過2017年底的結構性行情之后，由于外部環境的惡化和內部去杠桿下流動性的壓力，股市吸引力下降明顯，市場一路下行，三大股指更是以最大跌幅領跑全球。
可以發現，大多數情況下，股市走牛時，營業部瘋狂開業擴張，股市走熊時，收縮戰線減少新開營業部，擴張與收縮，儼然成為市場牛熊的風向標和晴雨表。
作為證券公司經紀業務的落地平臺，證券營業部最核心的考量當屬其成交額，以股基成交額來看，歷年的第一名，或以某種風格、或因游資集中、或因大佬駕臨，成為全市場的焦點，一舉一動都能輕易引爆行情。
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自1999年開始，國信證券始終傲立潮頭，19年間，有13年占據股基成交額榜首，可說是絕對的王者，無可匹敵；
旗下的深圳紅嶺中路營業部和深圳泰然九路營業部，各自稱王6年和7年，說是“國信王朝”也并不夸張，實在令人佩服；
方正證券旗下的杭州延安路營業部和廣發證券環市東路營業部短暫的中斷了國信紅嶺的王朝，扮演著攪局者的角色；
中金公司由開始的機構客戶為主轉向重視個人的零售戰略，旗下營業部實力不可小視，也可稱得上一時梟雄；
近三年，華泰證券和國金證券憑借互聯網戰略搶占市場份額，國金證券更是后來居上，連續三年霸占榜首，旗下2個營業部分別登頂，分別為上海互聯網證券分公司和上海奉賢區金碧路營業部，儼然“新王登基”的姿態，按照三連冠可為王朝的慣例，“國金王朝”可延續多久，十分值得期待；
東方財富證券，憑借背靠東方財富海量用戶的優勢，互聯網流量造就的高成長則讓眾多傳統券商羨慕不已，旗下營業部也頻頻登榜股基成交額TOP20；
“10000+”時代，傳統豪門、新興勢力，勝負仍未決出，券業仍在，競爭不止，且看誰，仍傲立潮頭。
為了成交額，各家營業部都使出了渾身解數，拉大戶、招攬機構客戶、快速交易通道、增值服務、操盤手招募等，“炒股”風格上，也各有特色，有的號稱漲停板敢死隊、有的擅長抓題材炒概念、有的擅長龍頭股鎖倉、有的熱衷波段操作，各展所長，江湖之中，紛爭不斷。
這一階段的特征是：市場處于“亂戰”之中，各家營業部各顯神通，或憑借通道的便利、或服務優質，努力搶奪客戶和市場份額。
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從整體格局上看，是真正的百家爭鳴局面，除開國信證券、南方證券、長城證券分別有2家營業部上榜外，前二十名中，共有17家券商的營業部上榜，市場格局還處在早期的自由競爭階段，市場份額并未集中在某家或某幾家頭部企業中。
位居榜首是國信深圳紅嶺中路營業部，成立于1989年9月，是深圳成立最早的三家證券營業部之一，這帶來的優勢就是，該營業部擁有深交所的1號席位，在深交所主機撮合成交的時候，這個席位就占據了時間上的優勢，“深交所001號交易跑道、從不堵單”正是投資者們向往紅嶺中路營業部的重要原因之一。
在當時，投資者還主要通過線下交易而不是網絡交易的形式，也就是通過營業部的機器進行股票的買和賣，交易的高效和成交的快捷，是明顯的先發優勢，吸引到了客戶，也就帶來了成交量；
與此同時，當年的A股處于牛市之中，交投異常活躍，很多營業部因此分到了一杯羹。
這個階段，券商著力發揮“本地化”優勢，營業部趁牛市迅速在全國開張，研究能力和經紀業務的融合成為服務提升的重點。
雖然在發展策略上不盡相同，但業績、口碑和擴張勢頭上，方正證券、國泰君安和南方證券在這兩年間表現最為優異，堪稱“三杰”，其中方正證券杭州延安路營業部的異軍突起，著實驚艷了同行。
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作為江浙游資的席位的集中地之一，方正證券在這兩年強勢崛起，旗下的杭州延安路營業部從此前的默默無聞，連續坐上股基成交額頭把交椅，實力毋庸置疑。
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1996年1月19日，方正證券杭州延安路營業部成立，5年時間就登頂，主要有兩個原因：
一是作為本地營業部對客戶需求的準確把握：
前身為“浙江省證券公司”的方正證券，利用作為”本地人”的優勢，延安路營業部很好的把握住了當地人的需求，加上成立時間早的優勢，當地投資者對其認同度普遍較高，配合當時券商營業部普遍設立散戶室的風潮，使得投資者參與證券投資的熱情高漲，客戶量激增；
二是“財富效應”的吸引力：
雖然浙江在證券交易量方面并不顯得特別突出，基本列在全國第5、6名的位置。但杭州、寧波等地的營業部，卻總是出沒在活躍個股之中，引導著市場短線操作的方向，方正杭州延安路營業部更是其中的翹楚，賺快錢的“財富效應”為營業部積攢了大量人氣，快進快出的風格，使得成交量呈現幾何倍數的增長。
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在這兩年加速擴張并崛起的，還有國泰君安旗下的營業部：
擴張勢頭方面，1999年，國泰君安新成立的營業部僅8家，而在2001年，新成立了33家營業部；從單個營業部的實力分析，以股基成交額TOP20上榜的情況來看，1999年僅有一家營業部上榜，2000-2001兩年間有7家營業部上榜，成為上榜營業部最多的券商，一時風頭無兩。
其中，國泰君安北京知春路營業部尤為突出，截止2000年底，該營業部共有客戶逾4萬名，股基成交額283.87億元，在全國所有營業部中排名第二。
該營業部的崛起，一方面是憑借國泰君安研究所全國一流的研究實力（國君研究所的實力一直強大），配合國內券商中唯一擁有全國范圍內的衛星電視網，財經資訊、行業分析、上市公司信息、專家解盤等節目，協助投資者決策的同時，也及時傳遞了國君的研究成果；
另一方面得益于較早培育機構客戶的戰略，在各家營業部專注于個人投資者的時候，國君知春路就特別關注起機構客戶，特別設置了機構服務中心，機構客戶大資金量的特點，反過來也幫助營業部成交量快速增長；
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同一時期，憑借兇猛坐莊，南方證券聲名鵲起，旗下營業部成為市場風向標
南方證券股份有限公司前身為南方證券有限公司，成立于1992年12月21日，中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行和中國人民保險公司聯合發起，并由國內四十多家著名企業出資組建的全國性大證券公司，注冊資本10億元人民幣。
1998年-2001年，是中國證券市場牛氣最盛的時候，而南方證券恰恰是這一時期中國證券市場中最具光芒的主力之一。1999年在“5·19”行情時，南方證券助推了“虹橋機場”的拉升，整體上帶動了國企大盤股的上漲。統計顯示，1999年南方證券公司實現主承銷募集資金總額列第三名、股基成交額位居前十的好成績。
南方證券兇悍的坐莊風格在1999年“5·19行情”期間的“虹橋機場”操作上就已表露無遺。那時虹橋機場每天的股價走勢一路飄紅。這令南方證券在市場上聲名鵲起，一時間，南方證券的自營股票成為市場跟風的目標。許多機構都爭著把錢交給南方證券“打理”，造就了南方證券在這幾年的“高光時刻”。
廣發證券前身為1991年9月8日成立的廣東發展銀行證券部，1996年改制為廣發證券，作為旗下成立最早的營業部，環市東路營業部依托作為本地券商的天然優勢，加上強大的增值服務體系，精準滿足客戶需求，積攢良好口碑的同時，也贏得了客戶；
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在1999年-2002年間，針對營業部客戶，持續更新和優化增值服務，不少服務更是行業首例，這些舉措的落地首選，自然是最早成立的營業部—廣州環市東路營業部：
1999年，在券商中率先組織客戶代表走訪上市公司，“理性投資深滬行”、“理性投資福建行”等一系列服務陸續登臺，通過實地考察，投資者了解上市公司的經營情況，進而理性投資，做出正確的投資決策；
2000年，推出E對壹服務系統，通過該系統將市場研究員、市場信息分析師團隊與全體客戶、潛在客戶連接起來，手機和網絡為客戶輸送及時、定制化的資訊，在當時，成為業界一致稱道的服務品牌；
2001年，建立全國第一個全省企業級客戶關系管理系統（CRM），幫助營業部對系統內所有核心客戶進行全方位的跟蹤與分析，從而提供更人性化、定制化的服務，留住核心用戶，也就保證了成交額；
2002年，為滿足后信息時代投資者的高要求，上線了IPTX視頻系統，提供包括分析師即時解盤、行業研究報告精讀、證券專家研討會回放、年季度投資策略報告會等專業服務。
這個時期，營業部由被動等客向主動獲客轉型，競相開發增值服務，首先轉變的，往往取得先發優勢，持續領跑業內。
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國信紅嶺稱王
1999年登頂王座之后，雖然中間被方正延安路和廣發環市東路后來居上，“王權”暫時旁落，但國信紅嶺始終保持著強大的競爭力，時隔三年終于再次登頂，建立5年王朝，就成交額來看，眾人皆難以望其項背。
數據來源：東方財富Choice數據
5年王朝背后，不斷的業務創新和服務提升是其核心競爭力：
所謂“銀證通”，指投資者直接利用在銀行網點開立的活期存款賬戶卡，作為證券保證金賬戶，通過銀行或證券公司的委托系統進行證券買賣；
“銀證通”業務的推出，使得個人投資者無需親自到證券公司辦理開戶手續，更不用將資金在銀行賬戶和客戶交易資金賬戶之間頻繁調動，極大的節省了交易成本；
在2002年大熊市中，證券經紀業務持續低迷，大部分券商依然是靠天吃飯等客上門，而國信紅嶺中路營業部，首創了派駐員工到銀行網點進行展業的模式，加上2002年10月-12月間，國信證券進行了一場名為“冬季攻勢”的營銷活動，紅嶺中路的銀證通業務，在短短3個月內，躍升為國信分支機構銷售冠軍。
在營業部建設的理念、模式上較早成功轉型，也是國信深圳紅嶺取得成功的關鍵。在業內，率先變坐商為行商，主動深入銀行、保險機構、社區、大的廠礦企業尋找客戶，減持以客戶增值為首要目標，用合適的金融產品吸引客戶。
一是普及證券市場基本常識并編制《金太陽財富周刊》，定期向投資者提供市場信息；
二是開發服務產品，使服務標準化。國信從2005年開始，推出了“金色陽光”證券賬戶系列品種，有的營業部實現了對每個投資者提供資訊服務；
三是建立多元化的服務渠道，通過網站、呼叫中心、“金太陽”手機證券等電子服務平臺，回答、解釋投資者提出的各種問題。四是開展大型的系列性投資者教育活動。
招商虎視眈眈
在這5年間，對國信紅嶺威脅最大的，當屬招商證券深圳振華路營業部無疑。
按照股基成交額計算，在紅嶺稱王的5年間，招商振華路連續位居第二，實力也是有目共睹。
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深圳振華路地處深圳最繁榮的華強北商圈，在行業內有“證券一條街”的稱號，又被譽為“中國的華爾街”。在1999年“5·19”行情啟動的牛市期間，這一條短短的街上就聚集了將近30家證券營業部。
這條路上，招商證券營業部算是元老，借著與總部一起營業的種種優厚資源，招商證券深圳振華路營業部迅速成為“證券一條街”上的龍頭老大。
在當時，招商證券振華路與國信紅嶺一樣，也隱藏著所謂的“漲停板敢死隊”，這兩個營業部的“漲停板敢死隊”與傳說中的“寧波敢死隊”一時間勢均力敵，風頭無兩。
強大的競爭力背后，聚焦核心客戶是其重點戰略：
一方面，聚焦私人大客戶和機構。
以2007年為例，私人大客戶和機構，占營業部60%左右，彼時營業部股票加托管市值達300多億，按照資金量的不同，私人客戶分為鉆石卡客戶（500萬以上）、金卡客戶（40萬-500萬）和銀卡客戶（40萬以下）三類，光是鉆石卡客戶，就有一千多戶，資金量達到六七億。
另一方面，開業內先例，學習外資銀行的私人理財室開設了鉆石卡客戶服務室。
鉆石卡客戶過來辦理開戶、三方存管、購買理財產品等，都有專人為其提供服務，更設有沙發，為客戶提供咖啡喝茶等，與此同時，針對鉆石卡客戶提供有針對性的研報，還會有總部的研究團隊為核心客戶定制研究產品，營業部每個季度還會舉行一次高端客戶的投資報告會，邀請基金經理和行業分析師與客戶面對面交流。
業績數據，也是足以說明其戰略的成功和競爭力的強大。2007年牛市期間，創造了2個億的利潤，而營業部當時僅有21個正式員工，80多個經紀人，人均創造利潤高達2000萬元，業務能力令人咂舌。
貴族中金發力
在國信和招商之外，不能忽略的，還有中金公司上海湖濱路營業部的崛起。
2003年，是中金公司經紀業務真正啟動的時間，1月22日，北京建國門外大街營業部成立，1月29日，上海黃浦區湖濱路營業部成立。
數據來源：東方財富Choice數據
成立伊始，發展策略就早早確定，即只針對機構客戶。自2002年起，中金公司便開始為國內機構客戶提供經紀業務服務，主要客戶包括：國內各基金管理公司、國有大型企業集團、國內大型財務公司、國內保險集團公司、境外合格機構投資機構、投資管理公司以及信托投資公司等機構投資者；
加上中金研究所在研究報告在質量的優勢，其品牌形象已在機構客戶中生根，從門檻來看，要在中金營業部開戶，最低資本金要求為1000萬元，定位高端客戶，可以說是始終作為中金經紀業務的標簽，“高端營業部”更是市場共識。
與此同時，QFII等外資機構構成了其重要的客戶來源。作為中國首家中外合資的券商，對海外機構的需求的洞悉是其天然優勢，QFII等外資機構的青睞也在預期之中，市場更將中金旗下的營業部稱為“QFII集中營”，熱衷價值投資和穩健的操作風格，與敢死隊區別很明顯，但是頻頻上榜的大宗交易，對于營業部來說就是實實在在的成交額。
數據層面也印證了中金營業部的競爭實力。2003年，中金公司每個營業部4652萬元的經紀業務價值量（經紀業務名義收入）高居業內榜首，相當于普通營業部的6倍，排名第二的國信證券，單個營業部的經紀業務收入也才2364萬元，可見中金營業部的能力之強。
強大的研究和產品研發能力，加上從國外引進的先進的營銷方式是其優勢。中金公司研究團隊自建立之初便專注基本面分析，并最早將此歷年推向公募基金，匯集海內外優秀人才，加上研究部門獨立性，專注于研究保障了研報的深度和高質量；同時，中金也是最早向國內機構客戶引入海外市場銷售服務的概念——提供研究、銷售和執行三個方面的增值服務，隨著機構投資者力量的不斷壯大，這一策略也一步步贏得了市場。
為搶占份額，券商之間開啟“傭金大戰”，由重視機構客戶到重點開拓個人客戶，“互聯網金融”戰略也開始受到重視。
數據來源：東方財富Choice數據
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顛覆紅嶺王朝的，不是別人，是臥榻之側的“兄弟”——國信深圳泰然九路營業部，王朝持續的時間，比紅嶺中路還要多1年，長達7年之久。
數據來源：東方財富Choice數據
更夸張的是，這一次國信的上榜，不僅是榜首的風光，更有集體霸屏的壯觀，用“無敵是多么的寂寞”這句話來形容，再合適不過：
2008年，股基成交額TOP20營業部中，國信占6席，前五占3席；
2009年，股基成交額TOP20營業部中，國信占8席，前五占3席；
2010年，股基成交額TOP20營業部中，國信占7席，前五占4席，前三均為國信；
2011年，股基成交額TOP20營業部中，國信占7席，前五均為國信；
2012年，股基成交額TOP20營業部中，國信占7席，前六均為國信；
2013年，股基成交額TOP20營業部中，國信占7席，前五均為國信；
2014年，股基成交額TOP20營業部中，國信占8席，前十占6席，第1、第4-8位均為國信；
說到國信泰九，就不得不提到其掌門人張定軍，正是在他的大力改革下，該營業部迅速壯大，規模一度堪比一家中小型券商。
獨辟“銀證通”業務模式，讓國信經紀業務份額實現飛躍的同時，也奠定了張定軍在證券經紀行業的“偶像”地位，國信紅嶺正是依靠“銀證通”業務，在短短3個月內，躍升為國信分支機構銷售冠軍。
在2003年，國信證券干脆將旗下5個深圳營業部銀證通業務一起整合，成立了深圳營銷中心，在國信證券收購民安證券的15個營業部之后，拿出了原民安證券富民路營業部讓營銷中心落地，這就是國信泰然九路營業部的前身。
個人投資者的崛起，正好也被國信泰九抓住。據滬深交易所的一項統計顯示，2008年股票市場中資金量在10萬到50萬之間的賬戶交易量最為活躍，對整個股市交易量的貢獻度高達67%。
張定軍鼓勵的“狼性”文化和針對個人客戶的大規模營銷的策略，國信泰然九路客戶暴漲，交易量迅速攀升，從2004年成立，僅用3年時間，2007年躍居股基成交額全國第三。在營銷方面，采取被業內競相模仿的“人海戰術”，即通過龐大的客戶經理團隊來挖掘客戶，他們深入銀行網點、4S店、電信網點，甚至超市、社區，各個角落無所不在，挖掘一切有潛力的客戶，光是客戶經理，2007年就有超過1000人的規模，而彼時國信在全國范圍內，也就6000人。
國信營業部霸屏，對應的是其經紀業務整體的強大實力，各項創新引得同行競相效仿：
一方面，“準企業家”制度給了營業部極大的自主權。這一制度性改革，可以說是國信經紀業務得以領先行業多年的“最大功臣”，不同于多數券商的總部集團模式，國信證券“準企業家”制度采取的是聯邦多星點的模式，通過在證券營業部引入“獨立核算制度”，讓營業部負責人自主經營，擁有獨立的人事權，員工和營業部負責人可根據自己的貢獻計算出自己的收入。權利下放的同時，極大的調動了一線員工的積極性，成交額、市場份額，滾滾而來。
另一方面，對客戶需求的精準把握和基于需求的服務創新，保證了客戶的滿意度和忠誠度。2005年，國信泰然九路首次將客戶按照資金、貢獻度、需求等指標進行分類，按照三大類產品進行區別性服務和傭金收費。
舉例而言，10萬以上的客戶可以加入“金智慧”團隊，但是服務也就僅限于發送一些操作策略和機構的最新研報；資金達到50萬，則可以加入“金鉆”團隊，可以通過電話向團隊的分析師進行咨詢； 資金在150萬，享受的則是所謂“金錦囊”服務，這個級別的客戶可以直接和帶隊分析師一對一交流；資金達到500萬級別，可以享受最高級別的“金典”服務，將是營業部最頂尖的分析師一對一服務。
正是因為精準滿足了客戶的需求，提供了不同層次的服務，在“傭金大戰”背景下，國信旗下的營業部才得以在全行業都降低傭金的情況下，實現高傭金和龐大客戶群之間的平衡，保持自己營業部霸主的地位多年，讓同行羨慕不已。
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看到個人客戶崛起，并為之轉變戰略的，還有中金公司。
一向以機構客戶為中心的中金公司，此時也不得不考慮放下身段，轉而去追逐個人客戶。從其營業部數量，也可以發現其戰略的轉變：
2003年，在北京、深圳、上海各成立了1家營業部，共計3家；
2004-2008年，營業部總家數：3家；
2009年，新開營業部3家；
2010年，新開營業部5家；
2011年，新開營業部5家；
2013年，新開營業部1家；
2014年，新開營業部3家。
早在2007年，中金公司就開始重新思考經紀業務的戰略，并適當在高端個人客戶服務方面進行嘗試，與此同時，在監管層對新設營業部開閘后，中金公司便在多個地區申請新設營業部，推進以個人客戶為目標的“零售戰略”，主要的策略為：
1、指向高端個人，重點拓展二線城市。
自2007年下半年籌建零售業務部門，至2010年5月，該部門在全國范圍的員工已超過200人。不同于以往固守京滬深三地的策略，新業務團隊成立后開始在全國二線城市進行調研和考察，擬定了包括開設證券營業部在內的零售業務規劃，而其核心客戶，目標群體為可投資資金超過200萬元的個人投資者。
2、收購中投證券，補強經紀業務和營業部資源。
除了自己開設營業部，2016年，中金公司更是直接出手收購中投證券，而中投證券最強勢的正是其經紀業務，截至2016年6月30日，中投證券共有192個營業部，2015年經紀業務收入為58.41億元，排名行業第15，二者合并之后，中金零售業務明顯補強。
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而在“傭金大戰”中，獲得更多市場份額的，當屬走在前列的華泰證券。
自2007年牛市后，市場環境發生變化，股市低迷也令交投清淡。迫于市場的轉變，各大券商從2008年起開啟了“傭金戰”，為的就是搶占更多市場，來彌補成交量的下滑。
數據來源：東方財富Choice數據
7年時間里，行業傭金率從2008年的萬分之十七點八快速下降至2014年的萬分之六點二，下降超過10個點。
第一輪“傭金戰”始于2008年，在2012年“互聯網+”模式的催化下，第二輪“傭金戰”持續發酵：
2013年10月，華泰證券宣布在線開戶傭金率為萬分之三起，據當時的報道，在推廣“萬三”開戶一個月內，華泰證券再現開戶數量過萬；
此后一年，國金證券與騰訊合作推出“傭金寶”；中山證券與騰訊合作，推出約萬分之一的“零傭金”；華泰證券則與網易進行戰略合作；“傭金戰”進入白熱化；
從結果來看，華泰證券、國金證券和東方財富證券成為市場份額的大贏家。2017年，華泰證券的客戶流量集中于線上，漲樂財富通下載量為2600萬，月活躍用戶800萬，在券商中排名第一。華泰旗下營業部的優越表現，也從側面印證了其低傭金戰略的成功：
2008年，股基成交額TOP20營業部中，無華泰；
2009年，股基成交額TOP20營業部中，有1家上榜，位列第19；
2010年，股基成交額TOP20營業部中，有2家上榜，位列第12、19；
2011年，股基成交額TOP20營業部中，有3家上榜，位列第14、15、20；
2011年，股基成交額TOP20營業部中，有3家上榜，位列第15、16、20；
2012年，股基成交額TOP20營業部中，有3家上榜，位列第15、16、20；
2013年，股基成交額TOP20營業部中，有3家上榜，位列第8、13、14；
2014年，股基成交額TOP20營業部中，有3家上榜，位列第2、12、13；
這個時期，“低傭金”和“互聯網戰略”成為競爭的要點，憑借互聯網低成本和高效率的獲客優勢，加之互聯網思維下的優質服務提供，率先轉型的券商，先發優勢明顯。
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2014年2月，國金證券率先轉型互聯網證券，與騰訊戰略合作推出的“傭金寶”，憑借“萬2.5傭金率炒股”的無差異傭金戰略一炮而紅，成為“國民炒股神器”；兩年多時間內，傭金寶先后推出手機開戶、手機極速交易、創業板在線轉簽、手機端港股通交易、微信服務平臺等多項便捷化服務；
數據來源：東方財富Choice數據
類似天弘基金憑借與阿里巴巴合作推出余額寶成長為規模第一的基金公司，國金互聯網和國金金碧路迅速壯大，直至登頂營業部股基成交額榜首，靠的也正是傭金寶背后的互聯網模式：
一方面，開立賬戶及各項業務通過手機即可辦理，通過微信服務號或傭金寶APP即可獲取線上咨詢服務。另一方面，股市行情好的時候，可以通過傭金寶進行股市投資；股市行情差的時候，可以通過傭金寶進行理財。
值得注意的是，登頂股基成交額榜首的國金證券上海互聯網證券分公司和上海奉賢區金碧路營業部，其客戶也均為國金證券互聯網證券產品傭金寶的交易客戶。
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另一家以互聯網模式強勢崛起的，則是背靠互聯網流量平臺的東方財富證券，其成長速度遠超傳統券商。
數據來源：東方財富Choice數據
2015年，一向以互聯網流量平臺著稱的東方財富收購西藏同信證券，隨后在2016年將其更名為東方財富證券，依靠以“東方財富網”為核心的金融服務大平臺積累的具有投資需求的用戶和渠道，巨額流量加成，加上“萬2.5”的低傭金率，東方財富證券經紀業務也實現了快速擴張；
股基成交額的排名上升，也可見其發展勢頭之猛。2015年，東方財富證券股基成交額在所有100家券商中排名第64位，2016年，排名第34位，2017年，排名第21位；
從市場份額來看，或許更加直觀，股基成交額從2015年的0.27%飆升到2017年的1.46%，這樣的增長速度，明顯跑贏了傳統券商；
在股基成交額TOP20營業部中，東方財富證券的成長速度也是明顯的：
2015年，股基成交額TOP20營業部中，無1家上榜；
2016年，股基成交額TOP20營業部中，有1家上榜，位列第11；
2017年，股基成交額TOP20營業部中，有4家上榜，位列第7、9、11、18；
互聯網的沖擊加上行情的持續低迷，各家券商明顯放緩了營業部的布局，從業人員減少、薪資下降更是稀松平常，轉型陣痛不可避免。
隨著傭金率和交易額的下降，券商部均經紀業務收入也明顯下降，營業部和經紀業務人員的費用開支成為券商的負擔，純粹通過網點和人員擴張的模式在互聯網模式的強勁攻勢下已經失效，線下渠道轉型不可避免。
從新設營業部的數量來看，2016年全國新設營業部1247家，2017年為1081家，而2018年，僅為244家，線下的布局明顯放緩，一方面是行情低迷、業績下滑背景下，券商沒有擴張動力，另一方面，隨著互聯網戰略的推進，線下營業部的不少功能已經被線上替代。
除此之外，經紀業務從業人員的數量，也明顯下降。東方財富Choice數據顯示，截止12月11日，證券經紀人數量為84263，較年初減少6202人，減幅為6.86%，位居所有證券從業類別“減員”之首。
員工減少，降薪也在意料之中。今年下半年，就有媒體報道，某券商員工表示，自己本應于7月份辦理入職，但已過兩個多月仍懸而未決，每月拿著僅相當于入職員工七分之一的實習工資。“碩士畢業生本應每月7000塊的工資，但現在每月只拿到1000塊的實習工資”。更有深圳某券商，要求所有營業部員工都要簽訂“生死狀”，業績考核不達標直接淘汰，而考核指標并不比牛市時的標準低。
20年，不短不長，10000+，不多不少。
或許就如某位在證券業從業多年的營業部總經理所言，現在是最壞的時代，也是最好的時代。“證券營業部將迎來一次真正的發展機遇，證券公司零售業務將回歸財富管理本源，在這次大潮中，必將有一批券商被清理出場。誰把握住機遇，贏得出場權，未來的市場將更加廣闊。”
