最近幾天在看林園的訪談，記錄一下：
1.壟斷+成癮性，風(fēng)險來源于競爭，成癮性確保不受經(jīng)濟周期、政策和管理層影響
2.行業(yè)高速增長期
3.標(biāo)的股票，3年內(nèi)的盈利可以量化
4.關(guān)注毛利率的變化
5.賺錢機器(硬朗度)，投入小收益無限大，全聚德需要不斷開店來提升利潤，不符合投入小收益無限大的標(biāo)準(zhǔn)
6.如何避開財務(wù)造假：融資少，分紅多
7.可轉(zhuǎn)債
8.過往3次行業(yè)大機會：銀行(深發(fā)展、招行)、電視(四川長虹)、白酒(五糧液、茅臺)
9.糖尿病、高血壓、心臟病，60后在全世界是嬰兒潮，中國有四億人老年化
10.三大病的并發(fā)癥用藥(不是治療用藥)，中藥
11.中藥老字號(云南白藥、片仔癀、馬應(yīng)龍、同仁堂)，云南白藥可以成長為全球市值前十
12.白酒，沒有形成龍頭時，一攬子買，五糧液、茅臺、汾酒、瀘州老窖，逐漸集中到龍頭上；三大病，一攬子買，再逐漸集中
13.牛市初期，大加小，龍頭領(lǐng)漲
14.95%時間不漲，5%漲
15.牛市初期，白酒和醫(yī)藥先漲
16.買股票，選行業(yè)是首要的
17.股票供應(yīng)量大了有風(fēng)險，所以93、94年退出股市
18.01年，A股市場出現(xiàn)非理性，幾乎退出A股，只保留五糧液
19.銀行、保險、地產(chǎn)，中國在全球內(nèi)已經(jīng)是大市值，而醫(yī)藥股，相差100至500倍，醫(yī)藥股龍頭市值終將超過茅臺(目前還沒有龍頭)
20.目前中國的產(chǎn)品普遍供大于求，實質(zhì)上就是經(jīng)濟危機，避開非壟斷企業(yè)
21.調(diào)研：用戶消費習(xí)慣是否發(fā)生變化
22.生活閱歷，到各地看看，菜市場和超市，了解消費水平，而不僅僅是大城市
23.不合規(guī)、有道德瑕疵的公司不投，比如阿里巴巴，損害投資者利益
24.賺錢機會兩種：一是科技，比如鋼鐵、汽車、互聯(lián)網(wǎng)，二是消費行業(yè)，嘴巴股
25.大多數(shù)股民虧錢是因為買貴了，虧給原始股股東，管理層IPO是為了高位套現(xiàn)，賣得貴，且大多數(shù)公司是無價值的，甚至騙子公司
26.當(dāng)時深發(fā)展稀缺，要注意供求關(guān)系，93和94年股票供應(yīng)多了，有風(fēng)險
27.國際成熟市場，成癮性公司市盈率在37倍以上，甚至到60倍，指標(biāo)還沒有茅臺好
28.投資策略不是一成不變，要根據(jù)市場來調(diào)整
29.投機和投資沒有區(qū)別，投機，就是投的時機，供求關(guān)系、套利機會、牛熊交替
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